Temettü verimi açısından oldukça güçlü bir şirket olan Doğuş Otomotiv için yeni rapor paylaşıldı. Tacirler Yatırım 24 Mayıs tarihinde paylaştığı çalışmasında şirketin faaliyetlerini değerlendirdi ve hedef fiyatını açıkladı.
Raporda Doğuş Otomotiv’in 2023 yılında Skoda dahil toplam 174.577 adet satış gerçekleştirdiği, toplamda 14 marka ve 13 ürün grubunda 90’dan fazla model sunan DOAS’ın her bir segmentte pazardan daha fazla büyüme gösterdiği bir yılı geride bıraktığı belirtildi.
Şirketin bünyesinde bulundurduğu Cupra markasının 2023’te adet satışını yüzde 267 artırarak önceki yıla göre en çok satışını artıran araç markası olduğu kaydedildi. Doğuş Otomotiv’in 2023’ü yüzde 15,6 pazar payı ile 3. sırada tamamladığı paylaşıldı.
680’den Fazla Temas Noktası
Tacirler Yatırım, şirketin 680’den fazla temas noktası ile faaliyetlerine devam ettiği yüksek karlılık marjlarının elde edilen satış sonrası hizmetlerin toplam gelirler içerisindeki payının yüzde 10 düzeyinde olduğu ifade edildi. Bu oranın gelecek yıllarda da artmasını öngören Tacirler Yatırım, şirket gelir ve karlılığına katkı sağlayan ve grup içi sinerji yaratan bir diğer iştirak olan Volkswagen Doğuş Finans’a dikkat çekti.
Filo, finans, faktöring, sigorta ve servis hizmetlerinden beklenen gelirlerin de konsolide karlılığı destekleyebileceği paylaşıldı.
Doğuş Otomotiv için riskler
- Otomotiv pazarında beklenenden yüksek daralma
- Türkiye pazarında faaliyet göstermeye başlayan Çin menşeli elektrikli araçlara olan talepteki artış
- Yüksek faiz oranlarını devamı ile kredi erişim imkanlarının kısıtlanması
Hedef Fiyat
Tacirler Yatırım, DOAS’ı 12 aylık 431 TL hedef fiyatla araştırma kapsamına dahil ettiğini, yüzde 41 potansiyel ile “al” tavsiyesi verdiğini açıkladı.
Mevcut piyasa değerinin cazip bulunduğu, tahminlere göre hissenin 2024’te 3,0x F/K ve 1,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü kaydedildi.
Kaynak: Paratic Piyasalar
17 Nisan’da 371,7 TL ile tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkan ancak bu noktada tutunamayan DOAS, 24 Mayıs saat 16.00 itibarıyla yüzde 0,3 düşüşle 305,5 TL’den işlem görüyor. Hissede yıllık kazanç yüzde 188 seviyesinde.
