Destek Yatırım, 21 Nisan’da paylaştığı raporda Tav Havalimanları Holding (TAVHL) için değerlendirmelerini sıraladı.
Rapora göre Tav’ın portföyü küresel havacılık ortalamasının üzerinde büyüme potansiyeli taşıyan coğrafyalara konumlandı. IATA tahminlerine göre 2026 yılında küresel yolcu trafiği yüzde 4,9 büyürken, TAV’ın ağırlıklı faaliyet alanı olan Orta Doğu’da yüzde 6,1, Asya-Pasifik’te yüzde 7,3 büyüme öngörülüyor.
Şirket 2025’Te yüzde 10 ciro büyümesiyle 1,82 milyar euro gelir ve yüzde 14 artışla 560 milyon euro FAVÖK elde etti. FAVÖK marjı 1,2 puan iyileşerek yüzde 30,7’ye yükseldi. Net kar 119 milyon euroluk bir kerelik nakit dışı kalemlerden etkilenerek 51 milyon euro olarak gerçekleşse de serbest nakit akışı yüzde 44 artışla 223 milyon euroya ulaştı. Net borç yoğun yatırım dönemine rağmen yüzde 6 azalarak 1,62 milyar euroya geriledi.
TAV’ın portföyü coğrafi olarak 10’dan fazla ülkeye yayılıyor. 2025’te konsolide cironun yüzde 42’si Türkiye, yüzde 27’si Kazakistan, yüzde 9’u Gürcistan ve kalan yüzde 22’si diğer ülkelerden elde edildi. Bu çeşitlilik tek bir ülke veya bölgeye olan bağımlılığı sınırlıyor.
Destek Yatırım, Tav Havalimanları’nı 538,74 TL hedef fiyat ve “al” önerisi ile araştırma kapsamına aldı. Hissede yüzde 72,6 oranında getiri potansiyeline işaret edildi. TAVHL, 21 Nisan saat 13.28’de yüzde 0,3 artışla 313 TL’den işlem görüyor.
