Tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonları için yeni ödeme kuralları yasalaştı. Düzenleme, yatırımcıların net yatırım tutarlarının hesaplanmasını, 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme yapılmasını ve fon varlıklarının geri kazanılmasını kapsıyor.
TBMM Genel Kurulu’nda kabul edilen kanun, 17 Eylül 2026 tarihli Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) kararlarıyla tasfiyesine hükmedilen ve düzenlemenin yayımlandığı tarihte tasfiyesi tamamlanmamış fonlara yönelik hükümler içeriyor. Amaç, fon malvarlığından hukuka aykırı yollarla çıkarılan değerlerin geri kazanılması ve elde edilen kaynakların hak sahiplerine dağıtılması için uygulanacak esasları belirlemek.
Ara ödeme yatırım tutarına göre belirlenecek
Düzenlemeyle birlikte Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenen fonların yatırımcılarına ara ödeme yapılabilecek. Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olan yatırımcılar bu tutarın tamamına kadar, net yatırım tutarı 1 milyon TL veya üzerinde olanlar ise en fazla 1 milyon TL ara ödemeye hak kazanabilecek.
Ancak ödeme tutarı, endeksleme uygulanmadan hesaplanan net yatırım tutarını aşamayacak. Para piyasası niteliğindeki fonlar hariç olmak üzere ara ödeme, yatırımcının hesabındaki katılma paylarının ilgili hesaplama tarihinden önceki gün sonu itibarıyla belirlenen toplam değerini de geçmeyecek.
Yatırımcının alacağı nasıl hesaplanacak?
Net yatırım tutarı, yatırımcının fona yaptığı nakit girişleri ile fondan gerçekleştirdiği nakit çıkışları dikkate alınarak Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından hesaplanacak.
Hesaplamada nakit hareketleri, Türkiye İstatistik Kurumunun (TÜİK) açıkladığı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ve yurt içi üretici fiyat endeksindeki (Yİ-ÜFE) değişim oranlarının aritmetik ortalaması kullanılarak güncellenecek. Yatırımcının fona yaptığı nakit girişlerinin çıkışlarından fazla olması durumunda nakit çıkışları ilk giren ilk çıkar yöntemiyle mahsup edilecek.
Ara ödeme yapılması, yatırımcının fon katılma paylarının iade edildiği anlamına gelmeyecek. Payların iadesi nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek.
Kaynak yetersiz kalırsa küçük yatırımcılar öncelik alabilecek
Tasfiye kapsamında dağıtılabilecek nakdin bütün yatırımcıların alacaklarını karşılamaya yetmemesi halinde SPK, daha fazla sayıda yatırımcının tam ödeme almasını sağlayacak yöntemler belirleyecek.
Bu çerçevede net yatırım tutarı en düşük yatırımcıdan başlanarak ödeme yapılabilecek veya bütün yatırımcılar için belirli bir asgari ara ödeme tutarı uygulanabilecek. Nihai ödemelerde ise tasfiye malvarlığından, geri kazanım hesabından veya diğer hukuki yollarla daha önce alınan tutarlar mahsup edilecek.
TEFAS’ta işlemi tamamlanamayan yatırımcılar da kapsama alındı
17 Eylül 2026 ve öncesinde Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu’na (TEFAS) iletilen ancak fonun temerrüde düşmesi veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen işlemler kapsamında payları bloke edilen yatırımcılar da fon pay sahibi kabul edilecek. Bu yatırımcılar da kanundaki tasfiye hükümlerinden yararlanabilecek.
Buna karşılık, tasfiyeye konu fonlarla bağlantılı piyasa bozucu eylem, bilgi suistimali veya piyasa dolandırıcılığı fiillerini işlediği ya da bu fiillere birlikte hareket ederek katıldığı SPK tarafından tespit edilen kişi ve kuruluşlara tasfiye ve geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmayacak.
SPK satış yöntemlerini belirleyebilecek
Fonların tasfiyesi, SPK’nın gözetim ve denetimi altında tasfiye ile görevlendirilen kuruluşlar tarafından yürütülecek. Kurul, fon varlıklarının değerlemesi, nakde dönüştürülmesi ve yatırımcılara dağıtılmasına ilişkin usul ve esasları belirleyecek.
Borsadaki fiyatın ilgili varlığın gerçek değerini yansıtmadığı veya tasfiye sürecini geciktirdiği belirlenirse farklı satış yöntemleri uygulanabilecek. SPK, gerekli şartlarda varlıkların Borsa dışında satılmasına da izin verebilecek.
Düzenleme ayrıca, tasfiye kapsamındaki bazı fonlardan daha önce ödeme almış kişilerin enflasyonla güncellenmiş yatırım tutarını aşan kazançlarını gönüllü olarak iade edebilmesine imkân tanıyor. İade hesaplamalarına ve uygulama yöntemlerine ilişkin esaslar SPK tarafından belirlenecek.
