CIBC Capital Markets, yüksek faizler ve güçlü doların altın üzerindeki baskısını gerekçe göstererek değerli metal için fiyat tahminlerini aşağı çekti. Buna rağmen banka, merkez bankalarının alımları, jeopolitik belirsizlikler ve kamu borçlarına ilişkin endişelerin uzun vadede altını desteklemeyi sürdüreceğini öngörüyor.
CIBC, altının dördüncü çeyrek fiyat tahminini yıl başındaki 6500 dolardan 4500 dolara indirdi. Bankanın 2027 yılı ortalama fiyat beklentisi de 6500 dolardan 5200 dolara düşürüldü.
2028 ons altın tahminini 6000 dolardan 5500 dolara çekerken, 2029 için 4800 dolar, 2030 için 4500 dolar ve 2031 için 4200 dolar ortalama fiyat öngörüldü.
Yüksek faizler altın üzerinde baskı yaratıyor
CIBC analistleri Anita Soni ve Cosmos Chiu liderliğinde hazırlanan raporda, ABD-İran çatışması ve yüksek enerji fiyatlarının enflasyon baskısını artırdığı, bunun da Fed’in daha sıkı para politikası izlemesine yol açtığı belirtildi. Yükselen reel faizler ve güçlenen dolar, faiz getirisi sağlamayan altının cazibesini azaltan temel unsurlar olarak öne çıktı.
Bununla birlikte analistler, artan borçlanma maliyetlerinin ABD kamu maliyesinin sürdürülebilirliğine ilişkin kaygıları da güçlendirdiğine dikkat çekti. Bu durumun altının ekonomik ve finansal risklere karşı koruma aracı olarak rolünü destekleyebileceği değerlendirildi.
Merkez bankası alımları uzun vadeli desteği koruyor
CIBC’nin altın beklentisinde merkez bankalarının alımları ve yatırım talebi önemli yer tutuyor. Rapora göre küresel altın destekli borsa yatırım fonlarına üçüncü çeyrekte 30,7 milyar dolarlık rekor giriş gerçekleşti. Bu tutar, 211 ton fiziki altın talebine karşılık geldi.
Merkez bankaları da 2026’nın ilk yarısında 345 ton altın satın aldı. CIBC, rezervlerini çeşitlendirmek isteyen merkez bankalarının alımlarının tarihsel ortalamaların üzerinde kalmasını bekliyor.
Banka ayrıca küresel maden üretiminin yılda yalnızca yaklaşık yüzde 1 artacağını tahmin ediyor. Sınırlı üretim artışının, merkez bankası ve yatırımcı talebiyle birlikte uzun vadede altın fiyatlarına destek sağlayabileceği belirtiliyor.
