ING tarafından yayımlanan kapsamlı Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (CEEMEA) raporunda bölge için güncel tahminler paylaşıldı. 2026 petrol şokunun, enerji yoğun CEE bölgesindeki politika yapıcılar için büyük sorular ortaya koyduğu belirtilen raporda Türkiye görünümüne de yer verildi.
kolayca yatırım yapın
Bölgenin enerji fiyatlarına karşı en hassas ülkesi olarak öne çıkan Türkiye için şu ifadeler kullanıldı:
“Türkiye en çok risk altında kalmaya devam ediyor; çünkü yüksek hidrokarbon bağımlılığı, güçlü döviz kuru geçişkenliği, sınırlı dış destek ve zaten yüksek olan enflasyon en zor denge sorunlarını yaratıyor.”
Bankanın Türkiye Başekonomisti Muhammet Mercan, Türkiye enerji fiyat hareketlerine duyarlı olsa da son jeopolitik gelişmelerin ekonomik etkilerinin, şokun kapsamı ve süresiyle belirleneceğini aktararak şöyle değerlendirmede bulundu:
“Mevcut ortamdaki artan zorluklara rağmen politika yapıcılar fiyat istikrarı, mali disiplin ve sürdürülebilir cari hesap dengesi de dahil politika önceliklerinde önemli bir değişiklik sinyali vermiyorlar. 2023 ortalarından bu yana Türk yetkililer, enflasyon düşürme çabalarında bir dayanak olarak yönetilen bir para birimine güvendiler. Mevcut döviz rezervleri seviyesi göz önüne alındığında, TCMB’nin potansiyel sermaye çıkışlarını absorbe etmek ve liradaki oynaklığı sınırlamak için iyi bir konumda olduğuna inanıyoruz. Türkiye, hem makroekonomik etki hem de karşı karşıya kaldığı politika zorlukları açısından mevcut şoka daha belirgin bir tepki verebilir, ancak birkaç yıl öncesine göre olumsuz etkileri atlatmak için daha fazla alanı var.”
Lira popülerliğini koruyacak, TCMB gevşemeyi sürdürecek
Liranın hala sunabileceği çok şey olduğuna ve en az birkaç ay daha gelişmekte olan piyasalarda popüler bir carry trade aracı olarak kalacağına inanan ING, enerji fiyatlarında bir sıçrama ve bunun dış dengeler üzerindeki etkisi dışında, bu rejimin korunacağını ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 2027’ye kadar faiz indirim döngüsüne devam edeceğini öngördü.
“ABD-İran çatışması, Türk Lirası ve merkez bankası için büyük bir sınav oldu” diyen Mercan, TCMB’nin döviz kurunu kontrol altında tuttuğunu ve döviz rezervlerinin yüksek seviyede kaldığını paylaştı.
Sağlanan döviz getirisi azalıyor ancak yine de iyi durumda ve pozisyonlanma yeniden şekilleniyor.
Piyasa, enflasyondaki toparlanma ve şahin TCMB’nin ardından şahin moda geçerken bu yıl yaklaşık 300 baz puanlık faiz indirimi bekliyor.
Bu da efektif faizi politika faizine geri getiriyor ki riskler dikkate alındığında bu oldukça makul görünüyor.
