ABD Merkez Bankası (FED) bu akşam pandeminin başlangıcından bu yana ilk faiz indirimine ilerlerken yatırımcılar etki için hazırlanıyor. Para birimlerinden emtialara; hisse senetlerinden tahvillere kadar tüm piyasalar FED’i bekliyor.
Kurumun, 25 baz puan mı yoksa 50 baz puan mı indirim yapacağı konusunda yüksek bir belirsizlik olsa da indirim cepte görülüyor. İşte bu noktada FED’in faiz indirmesinin küresel piyasaları nasıl etkileyeceğine ilişkin yorumlar dikkat çekti.
Temel endişelerden biri, faiz oranı farklarının Türk lirası dahil bazı para birimlerine uyguladığı baskı olarak belirtildi. Daha yüksek oranlar daha iyi getiri arayan daha fazla yabancı yatırımcıyı çeker ve bu da yerel para biriminin değerini artırır.
Bu, mevcut döngüde Japon yeni ve Türk lirasının merkez bankaları faiz oranlarını düşük tutarken darbe almasıyla görüldü. ABD doları ise Fed’in katı faiz artışları yapmasıyla 2022 boyunca yükseldi. Döviz kuru dışında FED faizi için endişe, özellikle son zamanlarda zayıflayan bir iş gücü piyasasına ve durgunluk olasılığına odaklanılması göz önüne alındığında, ABD ekonomisi üzerindeki etki.
Quilter Cheviot’ta sabit faiz araştırmaları başkanı olan Richard Carter, Fed’in faiz indirimi hakkında “Küresel büyümenin bu kadar önemli bir itici gücü olarak, bunun dünya çapındaki varlık fiyatlarını etkilemesi kaçınılmazdır” ifadeleriyle görüş bildirdi.
FED indirimi beklentileri üzerine bu hafta rekor tazeleyen altın dahil tüm varlıklar için kritik olduğuna işaret edildi. Daha yüksek faiz oranları, tahviller gibi sabit gelirli yatırımları daha çekici hale getirdiği için genellikle altın için bir yük olarak görülür. Ancak tarihsel olarak durum her zaman böyle olmamıştır.
Altın ayrıca enflasyona karşı bir korunma aracı olarak kullanılır ki faiz oranları düştükçe enflasyon daha da yükselebilir ve yatırımcılar, piyasa stresi zamanlarında altın alımına gider.
Genellikle dolar üzerinden fiyatlandırılan petrol ve diğer emtialar, daha düşük borçlanma maliyetinin bir ekonomiyi canlandırması ve talebi artırması nedeniyle genellikle faiz indirimiyle desteklenir.
Birçok gelişmekte olan piyasa bu faktörlere karşı daha hassastır ve bu da FED’in hamlelerini onlar için daha büyük ekonomilerden daha önemli hale getirir.
Son aylardaki küresel hisse senedi piyasası oynaklığının çoğu, FED’in faiz oranlarını ne zaman ve ne kadar düşüreceği konusundaki spekülasyonlarla yönlendirilirken Carter, konuyla ilgili şu şekilde açıklama yaptı:
“Faiz oranı kesintileri, ABD doları cinsinden borçlanma maliyetini düşürür ve böylece dünya çapındaki şirketler için daha kolay likidite koşulları yaratır. Daha düşük ABD faiz oranları, Hazine bonoları gibi ABD varlıklarında mevcut getiriyi de düşürmelidir ve böylece diğer piyasaları nispeten daha çekici hale getirmelidir.”
Columbia Threadneedle’ın baş ekonomisti olan Steven Bell de FED faiz indirimine ilişkin sonuç ne olursa olsun, piyasaların hareket edeceğini söyledi.
