Destek Yatırım, Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. (ENKAI) hissesi için 140 TL hedef fiyat ile “AL” tavsiyesi başlattı. Açıklanan hedef fiyat, son kapanışa göre yaklaşık yüzde 30’un üzerinde getiri potansiyeline işaret ediyor.
Kurum, değerleme çalışmasında indirgenmiş nakit akımları (İNA) yöntemine dayalı parçaların toplamı (SOTP) modelini kullandığını belirtti. Buna göre şirketin 2026 tahmini 8,6x ve 2027 tahmini 7,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü ifade edildi.
Raporda, inşaat segmentinin artan katkısı ve enerji tarafında Kırklareli santralinin devreye girmesiyle birlikte 2026 yılında dolar bazında çift haneli FAVÖK büyümesi beklendiği vurgulandı. Enerji dışındaki faaliyetlerde kârlılığın yüksek öngörülebilirliğe sahip olduğu da belirtildi.
Destek Yatırım, önümüzdeki beş yıllık dönemde Enka’nın yıllık ortalama 1,0-1,2 milyar dolar FAVÖK ve 900 milyon-1,0 milyar dolar net kâr elde etmesini bekliyor.
Uzun vadede ise gayrimenkul gelirlerindeki toparlanma, artan proje siparişleri ve enerji kapasite artışıyla FAVÖK’ün 1,5 milyar dolar seviyesine ulaşabileceği öngörülüyor.
