Avrupakent Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (AVPGY), 2026 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin üçüncü çeyrekte hasılatı yıllık yüzde 60,3 düşüşle 1,17 milyar TL’ye, FAVÖK’ü yüzde 10,3 azalışla 729 milyon TL’ye gerilerken net dönem kârı yüzde 45,8 düşüşle 574 milyon TL oldu.
Şirketin yılın ilk dokuz ayına ilişkin hasılatı 4,4 milyar TL olurken, ana ortaklık payına düşen net dönem kârı 1,8 milyar TL oldu. Esas faaliyet kârı ise yüzde 39,3 azalarak 2,2 milyar TL olarak gerçekleşti.
PhillipCapital, şirketin üçüncü çeyrek finansallarını kısmen negatif değerlendirdi. Aracı kurum, manşet finansal göstergelerdeki zayıflığın temelinde konut satışlarındaki düşüş ve geçen yılın aynı döneminde kaydedilen yüksek ertelenmiş vergi gelirinin bu yıl büyük ölçüde ortadan kalkmasının bulunduğunu belirtti.
Buna karşılık şirketin sürdürülebilir gelir kaynaklarından biri olan kira faaliyetlerinde büyümenin devam ettiği vurgulandı. Avrupakent GYO’nun kira gelirleri reel olarak yüzde 3,1 artış gösterdi.
Ak Yatrım ise AVPGY için 12 aylık hedef fiyatını 103 TL’den 97 TL’ye indirirken, endeks üzerinde getiri tavsiyesini korudu.
Paratic Piyasalar verilerine göre AVPGY kodlu paylar saat 16.10 sularında yüzde 0,13 düşüşle 45,4 TL’de seyrederken, haftalık kayıp yüzde 4,14 düzeyinde bulunuyor. Aylık kayıp ise yüzde 11’e yaklaştı.
Avrupakent GYO’da konut satış geliri yüzde 88,4 geriledi
PhillipCapital’in değerlendirmesine göre hasılatta yaşanan düşüşün tamamı konut segmentinden kaynaklandı. Şirketin konut satış geliri, geçen yılın üçüncü çeyreğindeki 2,04 milyar TL seviyesinden 236 milyon TL’ye geriledi. Böylece ilgili gelir kaleminde yıllık yüzde 88,4 düşüş kaydedildi.
Aracı kurum, geçen yılın aynı döneminde gerçekleştirilen Çamlıvadi teslimlerinin yüksek bir baz oluşturduğuna dikkat çekti. Konut segmentindeki daralma, şirketin toplam hasılatı üzerinde belirleyici oldu.
Konut segmentinin brüt marjı da aynı dönemde yüzde 8,4’ten yüzde 5’e geriledi. Bu gelişmelerle birlikte şirketin FAVÖK’ü 813 milyon TL’den 729 milyon TL’ye indi.
Avrupakent GYO’nun vergi öncesi kârı üç katına çıktı
Net kârdaki gerilemeye karşın şirketin vergi öncesi kârında farklı bir görünüm ortaya çıktı. Avrupakent GYO’nun vergi öncesi kârı, geçen yılın aynı dönemindeki 212 milyon TL’den 662 milyon TL’ye yükselerek yaklaşık üç katına ulaştı.
PhillipCapital, bu artışta net parasal pozisyon kaybının belirgin şekilde azalmasının ve finansman gelirinin kısmen yükselmesinin etkili olduğunu belirtti. Şirketin net nakit pozisyonu ise 1,48 milyar TL olarak açıklandı.
Vergi öncesi kârdaki artışın net kâra aynı ölçüde yansımamasında ertelenmiş vergi gelirindeki değişim etkili oldu. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde yüksek seviyede bulunan ertelenmiş vergi geliri, bu yıl aynı katkıyı sağlamadı.
Kira gelirlerindeki reel büyüme sürdü
PhillipCapital’in değerlendirmesinde olumlu ayrışan kalemlerden biri kira gelirleri oldu. Şirketin kira gelirleri yıllık bazda reel yüzde 3,1 artış gösterdi. Aracı kurum, kira faaliyetlerini sürdürülebilir gelir kaynağı olarak değerlendirirken bu alandaki büyümenin devam etmesini olumlu buldu.
Bununla birlikte 142 milyon TL tutarındaki tahsil edilemeyen alacak gideri, şirketin faaliyet kârı üzerinde baskı oluşturdu.
PhillipCapital, konut satışlarındaki yüksek baz etkisi, ertelenmiş vergi gelirindeki azalma ve tahsil edilemeyen alacak giderinin üçüncü çeyrek performansını sınırladığını belirtti. Kira gelirlerindeki reel artış ve net nakit pozisyonu ise değerlendirmede öne çıkan olumlu unsurlar arasında yer aldı.
