Ripple, kurumsal yatırımcıların hisse senetleri, altın, petrol ve döviz piyasalarına bağlı sözleşmelerde hafta sonları da işlem yapabilmesini sağlayan yeni hizmetini devreye aldı. Şirketin aracı kurum iştiraki Ripple Prime üzerinden sunulan hizmet, geleneksel piyasalar kapalıyken de fiyat hareketlerine yönelik pozisyon alınmasına imkân tanıyor.
Ancak HSBC, yeni hizmetin yaygınlaşmasının önündeki en önemli engellerden birinin likidite olabileceğine dikkat çekiyor. HSBC Dijital Varlıklar Araştırma Başkanı Daragh Maher, hizmeti devrim niteliğinde değil, mevcut piyasa yapısının evrimi olarak değerlendirdi. Maher’e göre, işlem hacmi ve piyasa derinliği yeterli seviyeye ulaşmadan büyük kurumsal yatırımcıların bu piyasaları etkin biçimde kullanması zor olabilir.
100’den fazla piyasaya erişim
Eski adı Hidden Road olan Ripple Prime, hisse senetleri, emtialar ve dövizler dahil 100’den fazla piyasaya bağlı swap sözleşmelerinde işlem olanağı sunuyor. Swap sözleşmeleri, yatırımcıların dayanak varlığı doğrudan satın almadan fiyat hareketlerine göre pozisyon almasını sağlıyor.
İşlemler, kripto türev borsası Hyperliquid üzerinde listelenen Trade.xyz platformunun vadesiz vadeli işlem sözleşmelerini takip ediyor. Bu yapı sayesinde yatırımcılar, geleneksel piyasaların kapalı olduğu saatlerde de altın veya hisse senetlerine yönelik fiyat pozisyonları alabiliyor.
Ripple Prime, müşterilerin teminat ve risk yönetimini üstlenirken işlemlerde şirketin ABD dolarına sabitlenmiş stablecoin’i RLUSD de teminat olarak kullanılabiliyor. Ripple’ın 15 Ekim tarihli duyurusuna göre, işlem şirketi Virtu hizmetin ilk kullanıcıları arasında yer alıyor.
Düşük likidite büyük işlemleri zorlaştırabilir
Hizmetin 7/24 işlem olanağı sunması, her zaman yeterli alıcı ve satıcının bulunduğu anlamına gelmiyor. Özellikle milyonlarca dolarlık pozisyonlarda karşı taraf bulmak ve uygun fiyatlardan işlem gerçekleştirmek güçleşebiliyor.
Haberde aktarılan bir örnekte, yarı iletken hisselerine bağlı yaklaşık 52 milyon dolarlık kaldıraçlı pozisyonun satış baskısının yayılmasıyla 10 dakika içinde zorunlu olarak kapatıldığı belirtildi. İlgili hisselerin geleneksel piyasalarda işlem görmemesi, sözleşmelerin güncel hisse fiyatlarıyla eşleşmesini de zorlaştırdı.
HSBC, başlangıç aşamasında işlem faaliyetlerinin daha çok piyasa yapıcılar, kendi hesaplarına işlem yapan şirketler ve hedge fonlar arasında yoğunlaşabileceğini öngörüyor. Bu yatırımcılar, birbiriyle ilişkili piyasalardaki fiyat farklarından yararlanmayı hedefleyen işlemlere yönelebilir.
HSBC’ye göre hizmetin kalıcı bir kurumsal talep oluşturması, mevcut aracı kurumlara ve işlem platformlarına kıyasla daha düşük maliyet, daha kolay kullanım ve teminatların daha verimli değerlendirilmesi gibi avantajlar sunmasına bağlı olacak.
Ripple (XRP), kaldıraçlı hisse senedi pozisyonlarına aracılık ederek gelir elde ettiği bu alanda geleneksel finans kuruluşlarının ağırlıklı olduğu pazarda büyümeyi hedefliyor. Yeni swap işlemleri şu anda Britanya Virjin Adaları lisansı kapsamında sunulurken şirketin ilerleyen dönemde başka yargı bölgelerine de açılması planlanıyor.
Bununla birlikte Ripple, hizmetin toplam işlem hacmine ilişkin henüz bir açıklama yapmadı. Bu nedenle yeni modelin kurumsal yatırımcılar arasında ne ölçüde yaygınlaşacağı belirsizliğini koruyor.
