ING Emtia Stratejisti Ewa Manthey, altının İran savaşı başladıktan sonra yaklaşık yüzde 12 değer kaybetmesine rağmen güvenli liman rolünün sorgulanmaması gerektiğini söyledi. Manthey, satış baskısının temel nedeninin enerji fiyatlarındaki sert yükseliş olduğunu belirtti.
Manthey’e göre petrol fiyatlarındaki artış enflasyonu yukarı çekerken, dolar ve ABD tahvil faizlerinin güçlendirdi. Bu durum da faiz getirisi olmayan altın üzerinde baskı yarattı. ING stratejisti, benzer sürecin 2022’de Rusya-Ukrayna savaşı sonrası da yaşandığını hatırlattı.
ABD’de enflasyonun yeniden hız kazanması ve güçlü istihdam verileri, Federal Reserve’nin faiz indirimleri ertelemesine yol açabilecek en önemli riskler arasında gösterildi.
Manthey, İran ile ateşkes görüşmelerindeki belirsizliğin de uzun süre yüksek faiz beklentisini güçlendirdiğini ifade etti.
Buna rağmen ING, altın için uzun vadeli görünümünü koruyor. Banka, yılın ikinci yarısında enerji fiyatlarının gevşemesi, enflasyonun yavaşlaması ve Fed’in faiz indirimlerine başlamasıyla birlikte ons altının yıl sonunda 5000 dolara ulaşmasını bekliyor.
Raporda, merkez bankalarının altın talebinin de piyasayı desteklediği vurgulandı. Çin Merkez Bankası’nın Nisan’da 8,1 ton altın alarak rezervlerini artırdığı, Polonya’nın ise yıl başından bu yana 31 ton alım yaptığı belirtildi.
Ayrıca altın ETF’lerine Nisan ayında yaklaşık 6,6 milyar dolarlık giriş yaşandığı ve bunun yatırımcı ilgisinin yeniden canlanmaya başladığına işaret ettiği kaydedildi.
Manthey, “Kısa vadede dolar, tahvil faizleri ve Fed beklentileri altın üzerinde baskı yaratıyor. Ancak bu engeller hafiflediğinde altının güçlü temel dinamikleri yeniden öne çıkacaktır,” değerlendirmesinde bulundu.
