HSBC Global Investment Research, TAB Gıda hisseleri için araştırma kapsamını “AL” tavsiyesiyle başlattı. Kurum, şirket için 360 TL hedef fiyat belirlerken, mevcut fiyat seviyesine göre yaklaşık yüzde 60,1 yükseliş potansiyeli öngördüğünü açıkladı.
Raporda, TAB Gıda’nın yaklaşık yüzde 19 pazar payıyla Türkiye’nin en büyük çok markalı hızlı servis restoran (QSR) işletmecisi olduğu vurgulandı. Burger King ve Popeyes başta olmak üzere yedi markadan oluşan portföyüyle faaliyet gösteren şirketin, güçlü ölçek avantajı sayesinde sektördeki büyümeden önemli ölçüde faydalanabileceği ifade edildi.
HSBC, 2025-2028 döneminde TAB Gıda’nın sistem genelinde satışlarının yıllık bileşik bazda yüzde 30, FAVÖK’ünün yüzde 29 ve net kârının yüzde 24 büyümesini bekliyor. Şirketin restoran ağını genişletmesi, franchise modelinin güçlenmesi ve dijital kanallardaki büyümenin bu performansı destekleyeceği belirtildi.
Raporda, Türkiye hızlı servis restoran pazarının önümüzdeki yıllarda güçlü büyümesini sürdürmesinin beklendiği, artan kentleşme, kayıt dışı işletmelerin azalması ve tüketici eğilimlerindeki değişimin sektör için olumlu görünüm oluşturduğu kaydedildi.
HSBC ayrıca, TAB Gıda’nın dijital satışlar ve teslimat kanallarındaki güçlü konumuna dikkat çekti. Dijital siparişlerin toplam gelirler içindeki payının artmasının, operasyonel verimliliği destekleyerek kârlılığı olumlu etkileyebileceği değerlendirildi.
kolayca yatırım yapın
Değerleme tarafında ise kurum, hedef fiyatın 2027 yılı tahmini F/K çarpanına göre yaklaşık 11 kat seviyesinde hesaplandığını belirtti. HSBC, şirketin güçlü marka portföyü, ölçek ekonomisi ve sürdürülebilir büyüme stratejisinin hisse performansını destekleyen temel unsurlar olduğunu ifade etti.
Raporda, tüketici harcamalarında yavaşlama, emtia fiyatlarındaki oynaklık ve dijital teslimat maliyetlerindeki artış ise öne çıkan riskler arasında sıralandı.
