JCR Eurasia Rating, Türk Hava Yolları’nın (THYAO) uzun vadeli ulusal kurum kredi rating notunu AAA (tr) olarak teyit ederken not görünümünü Durağan olarak korudu. Değerlendirmede şirketin güçlü hasılat artışı, etkin kapasite optimizasyonu, kargo gelirlerinin katkısı ve güçlü nakit tamponu öne çıktı.
JCR Eurasia’nın değerlendirmesine göre THY, 2026 yılının ilk yarısında kapasite optimizasyonu, artan doluluk oranları ve birim gelir performansının yanı sıra kargo faaliyetlerinden sağlanan önemli katkıyla güçlü hasılat artışı kaydetti. Devam eden filo yatırımları nedeniyle kaldıraç eğilimi artmasına rağmen, güçlü nakit tamponu ve uzun vadeli borç yapısı şirketin finansal risk profilini destekledi.
Şirketin önemli miktardaki birikmiş kârlarının desteklediği özkaynak seviyesi, döviz cinsinden çeşitlendirilmiş gelir akışı ve doğal hedge yapısı da kredi notunu destekleyen unsurlar arasında yer aldı. JCR Eurasia, THY’nin sürdürülebilirliğe odaklı filo yenileme ve operasyonel verimlilik çalışmalarının rekabet gücüne katkı sağladığını, şirketin Türkiye’deki sektör liderliği ve küresel pazardaki güçlü konumunun da önemini koruduğunu belirtti.
Değerlendirmede, yabancı ziyaretçi talebindeki hafif yavaşlamaya rağmen Türkiye’nin turizm cazibesi ve İstanbul’un uluslararası ulaşım merkezi konumunun havacılık sektörünü desteklemeyi sürdürdüğü ifade edildi.
Kârlılık üzerinde maliyet ve operasyonel baskılar etkili oldu
JCR Eurasia, jeopolitik gerilimlerin tetiklediği yakıt fiyatlarındaki belirgin artış ve yakıt dışı maliyetlerdeki yükseliş nedeniyle THY’nin 2026 yılının ilk yarısında kârlılığının gerilediğine dikkat çekti.
kolayca yatırım yapın
Pratt & Whitney GTF motorlarındaki kalite sorunları nedeniyle yere indirilen uçakların fırsat maliyeti de şirketin faaliyetleri üzerindeki baskı unsurları arasında gösterildi. Ayrıca jeopolitik gerilimlerin enflasyonist baskıları artırarak küresel finansal koşullarda gevşemeyi sınırladığı belirtildi.
THY’nin kredi notları
JCR Eurasia tarafından açıklanan notlar şöyle sıralandı:
- Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu: AAA (tr) / Durağan
- Kısa Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu: J1+ (tr) / Durağan
- Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Kurum Kredi Rating Notu: BBB+ / Durağan
- Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Kurum Kredi Rating Notu: BBB+ / Durağan
JCR Eurasia, değerlendirmesinde THY’nin güçlü gelir yapısı, likiditesi ve küresel pazardaki konumunu destekleyici unsurlar olarak öne çıkarırken artan operasyonel maliyetler, yakıt fiyatları ve uçakların yerde kalmasından kaynaklanan kayıplara dikkat çekti.
Havacılık devinin THYAO kodlu hisseleri bugün TSİ 15.23 itibarıyla 255,75 – 261,75 lira aralığında fiyatlandı.
