GCM Yatırım, Pegasus’un (PGSUS) 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdiği raporunda, şirket için 254,30 TL hedef fiyatını korudu. Pegasus’un üçüncü çeyrek hasılatı yıllık yüzde 37,7 artışla 72,16 milyar TL’ye yükselirken şirket, önceki iki çeyrekteki zararın ardından 11,27 milyar TL net kar açıkladı.
Yolcu ve yan gelirler büyümeyi destekledi
Şirketin toplam yolcu sayısı yıllık yüzde 7 artışla 13,1 milyona ulaştı. Dış hat yolcu sayısı yüzde 5 büyürken yolcu başına yan gelir yüzde 11 artarak 32,9 euroya çıktı. Dış hat birim bilet gelirindeki yüzde 14’lük yükseliş de gelir performansını destekledi.
Buna karşın maliyetlerdeki artış kârlılık üzerinde baskı oluşturdu. Satışların maliyeti yıllık yüzde 44,4 artışla 53,43 milyar TL’ye yükselirken brüt kâr marjı geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 29,4 seviyesinden yüzde 25,9’a geriledi.
Dokuz aylık dönem zarar ile tamamlandı
Pegasus’un üçüncü çeyrek FAVÖK’ü yıllık yüzde 21,2 artışla 22,16 milyar TL’ye ulaştı. Ancak net finansman giderinin geçen yılın aynı dönemindeki 1,30 milyar TL’den 4,33 milyar TL’ye yükselmesi net kârdaki artışı yüzde 4,1 ile sınırladı.
Şirket, üçüncü çeyrekte kâr açıklamasına rağmen 2026’nın ilk dokuz ayını 1,28 milyar TL zararla tamamladı. GCM Yatırım, operasyonel toparlanmayı olumlu değerlendirirken maliyet ve borçluluk risklerine dikkat çekti ve Pegasus için 254,30 TL hedef fiyatını sürdürdü.
Paratic Piyasalar verilerine göre PGSUS 10 Kasım saat 15.54’te yüzde 6,8 artışla 156,5 TL’den işlem görüyor. Haftalık yüzde 28, aylık yüzde 16 yükselen hissede yıllık bazda yüzde 26 oranında değer kaybı gerçekleşti.
