Türkiye’de yatırım fonlarına ilişkin son dönemde yaşanan gelişmelerin ardından sermaye piyasalarının denetimi ve yatırımcı haklarının korunmasına yönelik düzenleme arayışları gündeme geldi. Türkiye Büyük Millet Meclisi’ne (TBMM) sunulan bir kanun teklifi, fon varlıklarının kullanımına daha sıkı sınırlar getirilmesi, usulsüz işlemlerde sorumluların şahsi sorumluluğunun düzenlenmesi ve yatırımcıların zararlarının karşılanmasına yönelik yeni bir mekanizma oluşturulmasını öngörüyor.
6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu‘nda değişiklik yapılmasını amaçlayan 2/3965 esas numaralı teklif, 20 Ekim 2026’da TBMM Başkanlığına sunuldu. Demokrat Parti İzmir Milletvekili Haydar Altıntaş’ın ilk imza sahibi olduğu teklif, 21 Ekim’de Plan ve Bütçe Komisyonuna sevk edildi. TBMM kayıtlarında teklifin son durumu “Komisyonda” olarak yer alıyor.
Fon varlıklarının korunması için yeni sorumluluk hükümleri
Kanun teklifinde öne çıkan başlıklardan biri, fon malvarlığının hukuka veya fon iç tüzüğüne aykırı işlemlerle zarara uğratılmasının önlenmesi. Bu kapsamda fon varlıklarının usulsüz biçimde teminat gösterilmesi, rehnedilmesi veya muvazaalı işlemlerle devredilmesi halinde portföy yönetim şirketleri ile portföy saklama hizmeti sunan kuruluşların yönetim kurulu üyeleri ve yöneticilerinin zarardan şahsen ve müteselsilen sorumlu tutulması amaçlanıyor.
Teklifte ayrıca fon hesabına gerçekleştirilen kredi, türev araç ve açığa satış işlemlerinin toplam risk büyüklüğünün fon değerinin yüzde 10’unu aşmaması öngörülüyor. Bu işlemlerin üç ayda bir bağımsız denetime tabi tutulması ve denetim sonuçlarının Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımlanması da düzenleme başlıkları arasında bulunuyor.
Yatırımcı Tazmin Merkezi üzerinden ödeme gündemde
Teklifin yatırımcıları doğrudan ilgilendiren bölümlerinden biri de Yatırımcı Tazmin Merkezi’nin (YTM) devreye gireceği mekanizmaya ilişkin.
Buna göre, belirli istisnalar dışında hukuka aykırı işlemler, piyasa suistimalleri veya mali bünyedeki zafiyetler nedeniyle tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarının katılma payı sahiplerinin YTM aracılığıyla korunması amaçlanıyor.
Teklifte yatırımcıların net yatırım tutarlarının, TÜFE değişim oranından az olmamak üzere hesaplanacak reel değer kaybı telafisiyle birlikte ödenmesi öngörülüyor. Ödeme için tasfiye kararının ilanından itibaren en geç 30 günlük süre belirleniyor. Tutarın nakden ve tek seferde ödenmesi de teklifin içerdiği hükümler arasında yer alıyor.
Bu düzenlemeler kabul edilirse, kapsam dahilindeki fon tasfiyelerinde yatırımcıların alacaklarının hesaplanması ve ödenmesine ilişkin çerçevenin değişmesi söz konusu olabilir. Ancak teklifin henüz yasalaşmadığı ve hükümlerinin mevcut durumda yürürlükte olmadığı unutulmamalı.
Hazine ve Maliye Bakanlığının TBMM’ye verdiği yanıtlar da gündemde
Sermaye piyasalarındaki düzenleme arayışına ilişkin bir diğer gelişme ise Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in yanıtladığı yazılı soru önergeleri oldu.
TBMM kayıtlarına göre İstanbul Milletvekili Mehmet Satuk Buğra Kavuncu’nun 8 Ekim 2026’da sunduğu 7/50487 esas numaralı yazılı soru önergesinin muhatabı Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek oldu. Önergenin konusu, bazı portföy yönetim şirketlerince yönetilen fonların portföy saklama kuruluşları olarak kayıtlara geçti. TBMM sayfasında önergenin cevaplandığı ve yanıtın 5 Kasım 2026’da Meclis’e ulaştığı görülüyor.
Bunun yanında İstanbul Milletvekili Ahmet Şık’ın 22 Eylül 2026 tarihli 7/49395 esas numaralı, bazı portföy yönetim şirketlerince yönetilen fonların tasfiye sürecine ilişkin önergesi de 5 Kasım’da yanıtlandı.
Bununla birlikte, TBMM kayıtlarında her iki yanıtın metninin erişime açılacağı tarihe ilişkin kısıtlama bulunduğundan, içerikleri henüz doğrudan incelenemiyor. Bu nedenle söz konusu yanıtların kanun teklifindeki bütün düzenlemeleri içerdiği veya Bakanlığın yedi maddelik yeni bir düzenleme paketi açıkladığı sonucuna varmak için henüz yeterli resmî veri bulunmuyor.
Sermaye piyasalarında düzenleme süreci yakından izleniyor
Fon varlıklarının korunması, portföy yönetim şirketlerinin sorumlulukları ve yatırımcıların tasfiye süreçlerindeki hakları, son gelişmelerin ardından sermaye piyasalarının önemli gündem başlıkları arasında yer alıyor.
TBMM’deki 2/3965 esas numaralı teklifin komisyon süreci ve Hazine ve Maliye Bakanlığının yazılı soru önergelerine verdiği yanıtların tam metinleri, düzenleme sürecinin kapsamını netleştirebilecek gelişmeler olarak öne çıkıyor. Teklifin komisyon aşamasında bulunması nedeniyle düzenlemelerin nihai şekli ve yürürlüğe girip girmeyeceği henüz belli değil.
