JPMorgan, ABD hisse senetlerine ilişkin kısa vadeli iyimser görüşünü geri çekerek “taktiksel olarak temkinli” bir pozisyona geçti. Bankanın ABD piyasa istihbarat ekibi, önümüzdeki haftalarda borsaların güçlü yükselişini sürdürmek yerine yatay hareket edebileceğini öngörüyor.
Bu değişimde, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole toplantısında verdiği şahin mesajlar etkili oldu. Warsh’ın enflasyonun yeterince gerilemediğine yönelik değerlendirmeleri, piyasalarda faiz artışı beklentilerini güçlendirdi.
ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvilinin faizi yüzde 4,75’in üzerine çıkarak Ocak 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşırken, piyasalar Fed’in eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı ihtimalini daha yüksek fiyatlamaya başladı.
JPMorgan’a göre şirket bilançoları ve ekonomik temeller halen güçlü olsa da yüksek değerlemelere ulaşan yapay zekâ hisselerindeki ivme kaybı, yükselen enerji fiyatları ve faizlere duyarlı sektörlerdeki baskı, borsalar açısından kısa vadeli risk oluşturuyor.
Wall Street’in Eylül ayına girmesi de dikkat çekiyor. Tarihsel olarak Eylül, ABD borsalarının en zayıf performans gösterdiği aylardan biri olarak öne çıkıyor.
Yatırımcıların gözü şimdi ABD’nin açıklayacağı istihdam verilerinde. Verilerin, Fed’in önümüzdeki dönemde izleyeceği para politikasına ilişkin beklentilere yön vermesi bekleniyor.
JPMorgan, yakın vadede resesyon riskinin düşük olduğunu belirtirken, Fed’in Eylül toplantısının piyasalar açısından artık “canlı bir toplantı” haline geldiğine dikkat çekti.
