Kuveyt Türk Yatırım, Aselsan için yayımladığı raporda hedef fiyatını önemli ölçüde yukarı yönlü revize etti. Kurum, Aselsan için hedef fiyatını 395,50 TL’den 534,50 TL’ye yükseltirken, hisseye yönelik “TUT” tavsiyesini korudu.
Raporda, şirketin güçlü finansal performansına dikkat çekildi. Aselsan, 2026 yılının ilk çeyreğinde 34.306 milyon TL net kâr açıklayarak yıllık bazda yüzde 86 artış kaydetti. Açıklanan net kâr, piyasa beklentisi olan 4.667 milyon TL’nin yüzde 19 üzerinde gerçekleşti.
Beklentileri aşan performansta, enflasyon muhasebesine bağlı parasal kayıp kaleminin etkisinin zayıflaması ve finansman giderlerindeki negatif katkının azalması belirleyici oldu. Ayrıca yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerdeki artış da kârlılığı destekleyen unsurlar arasında yer aldı.
Öte yandan, önceki çeyrekte yaklaşık 5,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşen yüksek vergi giderinin bu dönemde normalize olması, dönemsel kârlılığı yukarı taşıyan önemli faktörlerden biri olarak öne çıktı.
Şirketin döviz bazlı gelir yapısının ve enflasyon muhasebesinden kaynaklanan geçici etkilerin sürdüğü belirtilirken, AR-GE yatırımlarına bağlı vergi teşvikleri kapsamında oluşan ertelenmiş vergi gelirinin de bu çeyrekte devam ettiği ifade edildi. Kurum, Aselsan’ın 2027 yıl sonuna kadar AR-GE teşvik mekanizmasından faydalanmayı sürdüreceğini öngörüyor.
