Kuveyt Türk Yatırım, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) enflasyon hedefinde gerçekleştirdiği revize hakkında değerlendirmelerini paylaştı.
Rapora göre TCMB enflasyonda 2026 için yüzde 26, 2027 için yüzde 15, 2028 için yüzde 9 seviyelerini bekliyor.
Enflasyon ara hedefleri 2026 için yüzde 16’dan yüzde 24’e, 2027 için yüzde 9’dan yüzde 15’e ve 2028 için yüzde 8’den yüzde 9’a revize edildi. TCMB mevcut dönemde artan belirsizlikler nedeniyle “tahmin aralığı” iletişimine geçici olarak ara verildiğini belirtti. Pandemi sonrası dönemde küresel merkez bankalarının da benzer şekilde senaryo bazlı iletişime yöneldiğine dikkat çekilirken savaş gibi doğrusal olmayan şokların klasik tahmin aralıklarının etkinliğini azalttığı vurgulandı.
Küresel Büyüme Görünümü: Jeopolitik gelişmelerin etkisiyle zayıfladı. Bu nedenle, 2026 yılı için dış talep varsayımı aşağı yönlü revize edilirken, küresel büyüme endeksi yüzde 2,3’ten yüzde1,7’ye çekildi.
Petrol Fiyatı Varsayımı: Jeopolitik gerilimin bir sonucu olarak petrol fiyatlarında kuvvetli artışlar gözlendi. Sürecin seyrine ilişkin belirsizlik devam etmekle birlikte ortalama petrol fiyatları 60,9 dolardan 89,4 dolara yükseltildi.
İthal Fiyat Varsayımı: Petrol fiyatlarıyla beraber ithalat fiyatları yüzde 2’den yüzde 6’ya belirgin bir şekilde yukarı revize edildi.
Gıda Fiyatları Tahmini: Gerçekleşme ve tarımsal emtia fiyatlarındaki görünüm kaynaklı olarak yüzde 19’dan yüzde 26,3’e çıkarıldı.
Riskler tarafında enerji fiyatları, doğalgaz arz güvenliği, tedarik zinciri aksaklıkları ve enflasyon ataleti öne çıkan başlıklar oldu. Özellikle arz yönlü şokların sıklaşmasının fiyatlama davranışları üzerinde kalıcı bozulma riski oluşturabileceği değerlendiriliyor.
Kuveyt Türk Yatırım, “Yıl sonu enflasyon tahminlerinin Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak yüzde 28,8 seviyesindeki beklentimize ve piyasa konsensüsü olan yüzde 29 – yüzde 30 bandına daha yakın bir patikaya taşınmasını, iletişim politikası açısından daha gerçekçi ve kredibiliteyi destekleyici bir adım olarak değerlendiriyoruz” ifadelerini kullandı.
