Altın fiyatlarında son dönemde yaşanan gerilemenin ardından toparlanma beklentileri gündeme geldi. Avrupa’nın en büyük varlık yönetim şirketi Amundi, ons altının mevcut seviyelerinden en az yüzde 10 yükselerek 4.500 dolara ulaşmasını temel senaryo olarak değerlendiriyor.
Amundi Yatırım Enstitüsü Çoklu Varlık Stratejisi Başkanı Lorenzo Portelli, Bloomberg’e yaptığı deperlendirmede, altın piyasasında en kötü dönemin geride kalmış olabileceğini belirtti. Geçen hafta yaşanan sert satışların ardından yatırımcı pozisyonlarının hafiflemesinin, önümüzdeki haftalarda fiyatlardaki toparlanmayı destekleyebileceğini ifade etti.
Şirket, daha önce gündeme getirdiği ons altının yıl sonunda 5.000 dolara ulaşacağı beklentisini ise artık düşük olasılıklı bir senaryo olarak görüyor. Ons altın bugün itibarıyla 3.996 dolar seviyesinde işlem görüyor. Yurt içindeki piyasalar tarafından takip edilen gram altın ise 6.388 TL seviyesinde bulunuyor.
Altın fiyatları neden geriledi?
Ons altın, geçen hafta 4.000 doların altına inerek Temmuz ortasından bu yana en düşük seviyesini gördü. Eylül ayından itibaren yaşanan kayıplarda, ABD’de enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi ve ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırabileceğine yönelik beklentilerin güçlenmesi etkili oldu.
Yapay zeka bağlantılı yatırımlarda yaşanan satışların diğer piyasalara yayılması da altın üzerindeki baskıyı artırdı. Bazı yatırımcıların diğer varlıklardaki zararlarını karşılamak amacıyla altın satması, düşüşü hızlandıran gelişmeler arasında yer aldı.
Portelli’ye göre piyasalar, ekonomik durgunluk yaşanmadan enflasyonun yüksek seyrettiği ve Fed’in agresif faiz artışlarına yöneldiği olumsuz senaryoyu büyük ölçüde fiyatladı. Mevcut ekonomik görünümün, piyasalarda hâlihazırda hesaba katılanların ötesinde faiz artışlarını gerektirmeyebileceğini belirten Portelli, bu durumun altın için toparlanma alanı yaratabileceğine işaret etti.
Altın fonlarından üç seansta 17 tonluk çıkış
Altın fiyatlarındaki düşüşte, borsa yatırım fonlarından (ETF) yaşanan çıkışlar da etkili oldu. Altına dayalı ETF yatırımcıları, son üç işlem seansında yaklaşık 17 ton altın sattı.
Buna karşın Amundi, uzun vadede altın fiyatlarını destekleyebilecek unsurların varlığını koruduğunu düşünüyor. Makroekonomik belirsizliklere karşı korunma talebi ve merkez bankalarının altın alımları, şirketin olumlu beklentilerinin temel dayanakları arasında bulunuyor.
Altında gözler Fed ve merkez bankalarının alımlarında
Altın piyasasında önümüzdeki dönemde ABD’den gelecek enflasyon verileri ve merkez bankalarının alım eğilimi yakından izlenecek. Dünya Altın Konseyinin (WGC) açıklayacağı üçüncü çeyrek merkez bankası altın alım verilerinin de piyasanın yönü açısından önem taşıması bekleniyor.
WGC bu ayın başında yaptığı açıklamada, küresel altın ETF’lerine 70 tonun üzerinde giriş gerçekleştiğini bildirmişti. Portelli, ABD’den gelecek verilerin Fed’in 2027 yılı para politikasına ilişkin ipuçları sunabileceğini belirtti. Aralık ayında faiz artırımının piyasalarda büyük ölçüde fiyatlandığını ifade eden Portelli, uzun vadeli yatırımcılara sabırlı olma çağrısında bulundu.
Amundi’nin değerlendirmesi, altındaki sert düşüşün ardından toparlanma ihtimalinin gündemde kaldığını gösteriyor. Bununla birlikte, 4.500 dolarlık hedef bir tahmin niteliği taşıyor; altının seyri enflasyon verilerine, Fed’in faiz kararlarına, yatırımcı talebine ve merkez bankalarının alımlarına bağlı olacak.
