İş Yatırım, 2026 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını borsa kapanışının ardından açıklayan Arçelik (ARCLK) için hedef fiyatını 130 TL’den 108 TL’ye indirirken TUT tavsiyesini korudu. Üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından hissede kısa vadede olumsuz piyasa tepkisi bekleyen aracı kurum, şirket için TUT tavsiyesini ise değiştirmedi.
Arçelik, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 6 milyar 205 milyon TL net zarar açıkladı. Şirketin net zararı, geçen yılın aynı dönemindeki 2 milyar 667 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti.
Net zarar, piyasa beklentisi olan 5 milyar 463 milyon TL’nin yüzde 13,6 üzerinde kalırken İş Yatırım’ın 6 milyar 914 milyon TL’lik tahmininin yüzde 10,2 altında gerçekleşti.
Marj beklentilerindeki düşüş baskı yaratıyor
İş Yatırım, net zararın piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmesi ve marj beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesi nedeniyle Arçelik hisselerinde ilk etapta olumsuz bir piyasa tepkisi bekliyor.
Buna karşılık aracı kurum, yönetimin dördüncü çeyrekte alacak tahsilatlarını artırma ve stokları azaltma yoluyla işletme sermayesinden nakit yaratmayı, böylece borçluluğu düşürmeyi öncelik olarak belirlemesini olumlu değerlendiriyor.
Yüksek hammadde maliyetleri ve Avrupa pazarında düşük fiyat segmentindeki rekabet ise marjların toparlanmasının önündeki başlıca riskler olarak öne çıkıyor.
ARCLK hisselerinde son durum
Borsa İstanbul’un en likit ve en büyük 30 şirketinin listelendiği BIST 30 endeksinde yer alan ARCLK hisseleri, yıllık bazda yüzde 37,8 düşerken aylık yüzde 19,4 ve haftalık yüzde 7,8 oranında değer kaybetti.
Dün 69,2 lirada kapanan paylar bugüne yatay başlarken TSİ 10.34 itibarıyla 68,35 – 69,85 lira aralığında fiyatlandı. Böylece hisseler Ekim 2022 sonrası en zayıf seviyelerinde kaldı.
