Altın fiyatları, kalıcı enflasyon endişeleri ve yüksek faiz beklentilerinin etkisiyle sert düşüş yaşadı. Ons altın 3.900 dolar seviyesinin altına inerken, son gerilemenin uzun vadeli yükseliş görünümünde bir bozulmadan ziyade düzeltme hareketi olduğu değerlendiriliyor.
Catalyst Funds Yatırım Direktörü David Miller, Kitco News’e yaptığı açıklamada, altının kısa vadede önemli engellerle karşı karşıya olduğunu ancak son yıllardaki yükselişi destekleyen temel dinamiklerin hâlâ güçlü olduğunu belirtti.
Miller, altının 2024 yılında yüzde 26, 2025 yılında ise yüzde 63 yükseldiğini hatırlatarak mevcut geri çekilmenin piyasanın kazançlarını sindirme süreci olarak değerlendirilmesi gerektiğini ifade etti.
Merkez bankalarının altın talebi sürüyor
Altın fiyatlarını uzun vadede destekleyen en önemli gelişmelerden biri, ülkelerin dolar bağımlılığını azaltma çabaları. Çin, Polonya ve Hindistan gibi ülkelerin rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla altına yönelmesi, değerli metal için önemli bir talep kaynağı oluşturuyor.
Miller’a göre ülkelerin dolar dışındaki alternatif rezerv varlıklarına yönelmesi, önümüzdeki 10-20 yılda da altın piyasasının en güçlü destekleyicilerinden biri olacak.
Faizler ve enflasyon altının önündeki engel
Altının kısa vadeli görünümündeki en büyük risk ise yüksek faiz ortamı. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faizleri sabit tutmasına rağmen enflasyonu yüzde 2 hedefine indirme konusundaki kararlılığını yinelemesi, faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği beklentisini güçlendirdi.
İran’daki çatışmalar ve küresel enerji piyasalarındaki aksaklıkların enflasyonu canlı tutabileceğine dikkat çeken Miller, bunun merkez bankalarını sıkı para politikasını sürdürmeye zorlayabileceğini belirtti.
Miller’a göre piyasada altına yönelik güçlü bir talep bulunuyor ve değerli metal yükselmek istiyor. Ancak yüksek faizler ve enflasyon endişeleri bu yükselişin önünde engel oluşturuyor.
Paratic Piyasalar verilerine göre ons altın, hafta kapanışında 3.873 dolardan işlem gördü. Haftalık bazda yaklaşık yüzde 3 değer kaybeden ons altın, son bir yılın en düşük seviyelerine geriledi.
