Altın fiyatlarında 2026 yılında yaşanan sert düzeltmenin uzun vadeli yükseliş trendini bozmadığını düşünen Crescat Capital, değerli metal için dikkat çekici bir hedef ortaya koydu.
Crescat Capital CEO’su Kevin Smith, altının yılın başında 5600 dolara kadar yükselerek aşırı alım bölgesine girdiğini ve sonrasında yaşanan geri çekilmenin doğal olduğunu söyledi.
Smith’e göre Fed Başkanı Kevin Warsh’ın şahin açıklamaları ve İran savaşıyla artan enflasyon endişeleri, piyasaların faiz beklentilerini yeniden fiyatlamasına neden oldu.
Ancak Smith, ABD’nin yüksek borçluluğu ve bütçe açıkları nedeniyle Fed’in enflasyonla mücadelede hareket alanının sınırlı olduğunu savundu. Yüksek faizlerin kamu maliyesi üzerindeki baskıyı artırması, Fed’in faizleri uzun süre yüksek tutmasını zorlaştırabilir.
Altın için 20 bin dolar hedefi
Crescat Capital’ın 20 bin dolarlık hedefi iki farklı modele dayanıyor. Bunlardan ilki, küresel M2 para arzı ile dolaşımdaki altın miktarını karşılaştırıyor.
Küresel para arzının son 22 yılda yıllık ortalama yaklaşık yüzde 7 büyüdüğüne dikkat çeken kurum, mevcut trendin sürmesi halinde altının yaklaşık dört yıl içinde 20 bin dolara ulaşabileceğini hesaplıyor.
Smith’in yükseliş beklentisini destekleyen bir diğer unsur ise merkez bankalarının artan altın talebi. Merkez bankalarının son dört yılda yıllık ortalama yaklaşık 1000 ton altın satın aldığı ve bunun önceki 10 yıl ortalamasının yaklaşık iki katına çıktığı belirtiliyor.
“Asıl fırsat madencilik hisselerinde”
Smith, altındaki yükseliş potansiyelinin yanında altın madenciliği hisselerinde daha yüksek getiri fırsatı bulunduğunu düşünüyor. Özellikle arama ve keşif şirketlerinin son yıllarda altının gerisinde kaldığını belirten Smith, büyük madencilik şirketlerinin yeni rezerv yatırımlarındaki yetersizliğin küçük şirketleri daha cazip hale getirebileceğini söyledi.
Crescat Capital’a göre artan altın fiyatları ve yeni rezerv ihtiyacı, önümüzdeki dönemde madencilik sektöründe birleşme ve satın alma faaliyetlerini de hızlandırabilir.
Smith, 2026’daki sert dalgalanmalara rağmen altındaki uzun vadeli boğa piyasasının sona erdiğine dair yeterli kanıt bulunmadığını savunuyor.
