Anadolu Grubu Holding (AGHOL) tarafından 2024 yılının son finansal tabloları yayımlandı. Şirket 4Ç24’te 2,6 milyar TL net zarar bildirdi. 4Ç23’te 6,1 milyar TL net kâr açıklayan holding için beklentiler 4,4 milyar TL net kâra işaret ediyordu.
Yapı Kredi Yatırım analistleri tarafından AGHOL bilançosu değerlendirildi. Aracı kurum, MGROS sayesinde VAFÖK’teki yıllık yüzde 134’lük kayda değer artışa rağmen 4Ç24’te net kârdaki yıllık ciddi düşüşün nedenlerini şöyle sıraladı:
- Özkaynak değerleme yoluyla takip edilen iştiraklerden gelen zayıf katkı (4Ç24’te 1,5 milyar TL zarara karşılık 4Ç23’te 2,3 milyar TL gelir)
- Önemli ölçüde azalan parasal kazançlar (4Ç23’teki 14,9 milyar TL’ye karşılık 4Ç24’te 5,6 milyar TL)
- Geçen yıl 5,7 milyar TL olan ertelenmiş vergi gelirlerine karşılık bu yıl 2,5 milyar TL ertelenmiş vergi gideri kaydedilmesi.
Analistler, holdingin operasyonel açıdan MGROS faaliyetlerindeki güçlü katkıdan faydalandığını, net kâr tarafında istisnasız tüm alt segmentlerin katkısından olumsuz etkilendiğini vurguladılar.
Raporda, “AEFES, CCOLA ve MGROS’un daha önce açıklanan finansalları neticesinde sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. Ancak yine de net kârdaki ciddi daralma nedeniyle piyasa tepkisinin olumsuz olabileceğini düşünüyoruz,” dediler.
Telekonferans sonrasında model varsayımlarını gözden geçireceklerini söyleyen analistler, şimdilik model portföylerinde tutmaya devam ettiklerini belirttiler. 12 aylık hedef fiyatı 532 TL’de ve tavsiyeyi AL olarak koruduklarını ifade ettiler. Hedef fiyatın yüzde 67 yükseliş potansiyeli sunduğunu belirtirken, AGHOL’ün mevcut net aktif değeri iskontosunu yüzde 31 olarak hesapladıklarını açıkladılar.
