Telekomünikasyon sektörü 2024 yılında reel büyümeyi sürdüren sektörlerin başında geldi. Enflasyon etkisiyle yapılan zamlar, kullanıcılara ve finansallara gecikmeli olarak yansıdı. Dezenflasyon sürecinde ise alım gücü daralsa da defansif tarafta kalmaya devam ediyorlar.
Şeker Yatırım tarafından bugün yayımlanan 2025 Stratejisi bülteninde telekom sektörü değerlendirildi ve beklentiler güncellendi. Aracı kurum Turkcell (TCELL) ve Türk Telekom (TTKOM) için hedef fiyatları yukarı yönlü revize ederken, reel büyümenin devam edeceğini öngördü.
Kurumun değerlendirmeleri şu şekilde:
Turkcell: Reel büyümenin sürmesini bekliyoruz
Turkcell’in genişleyen abone tabanı ve güçlü ARPU büyümesinin, satış gelirlerini destekleyerek reel büyümenin temelini oluşturduğunu söylediler. 2025 yılında ise mobil ARPU’da son dönemde gözlenen yavaşlamayı da göz önüne alarak dezenflasyonist süreç ve rekabetçi fiyatlama ortamı nedeniyle ARPU ve gelir tarafında reel büyüme sürse de normalleşme beklediklerini ifade ettiler.
Kurum, “E-sim gibi alternatif iletişim yöntemleri mobil abone bazındaki genişleme üzerinde aşağı yönlü risk oluşturuyor. Bununla beraber genişleyen faturalı abone tabanı ve müşterileri daha yüksek paketlere geçirme başarısının söz konusu riskleri dengeleyebileceğini düşünüyoruz,” dedi.
TCELL hedef fiyatını ise 145,20 TL’den 148,48 TL’ye yükseltti. AL tavsiyesini korurken, yüzde 51 yükseliş potansiyeline işaret etti.
Türk Telekom: Sabit segmentte ARPU büyümesi hız kazanıyor
Şirketin 2024 yılında artan abone tabanı, sabit genişbant segmentte kısalan kontrat süresi ve daha sık zam yansıtabilme imkanı ile zamların etkisiyle büyümeye devam ettiği söylendi.
2025 yılında ise sabit genişbant segmentinden ciroya güçlü katkının sürmesini beklediklerini söyleyen kurum, “Telekomünikasyon sektörünün enflasyonist süreçte korunaklı sektörlerden biri olmayı sürdürerek dezenflasyon başlasa da kontratlar yenilendikçe zamların devreye girmesiyle enflasyon üzerine büyüme göstermesini bekliyoruz,” dedi.
TTKOM hedef fiyatını 69,05 TL’den 74,82 TL’ye yükseltirken, AL tavsiyesi verdi. Yüzde 64 getiri potansiyeline işaret etti.
