Şeker Yatırım, BIST 100 endeksi için 12 aylık 16500 puan hedefini ve AL önerisini korurken kısa vadeli dalgalanmalara karşı yatırımcılara temkinli olma tavsiyesinde bulundu.
Şeker Yatırım, Kasım 2026 dönemine ilişkin aylık strateji raporunda yurt içi hisse senedi piyasalarının görünümünü değerlendirdi. Kurum, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) ekim ayında faiz indirimlerine yeniden başlamasının, dezenflasyon sürecinin devam etmesi halinde finansman koşullarında kademeli iyileşme potansiyeline işaret ettiğini belirtti.
Bununla birlikte enerji maliyetleri ve enflasyon beklentilerindeki katılığın, faiz indirimlerinin hızına ilişkin temkinli yaklaşımın korunmasını gerektirdiği ifade edildi. Kasım ayında açıklanacak enflasyon verilerinde manşet oranın yanı sıra hizmet fiyatları, çekirdek göstergeler ve fiyat artışlarının yayılımının belirleyici olacağı kaydedildi.
Şeker Yatırım, enflasyonun ana eğilimindeki iyileşmenin sürmesinin aralık ayında yeni bir faiz indirimi için alan yaratabileceğini, enerji kaynaklı baskıların beklentilere yansımasının ise bu alanı sınırlayabileceğini değerlendirdi.
Fon piyasasındaki gelişmeler takip ediliyor
Kurum, fon piyasasındaki gelişmelerin ekim ayında da pay piyasasının önemli gündem maddelerinden biri olduğunu belirtti. Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) 27 Ekim tarihli açıklamasıyla tasfiye kapsamındaki belirli fonlara ilişkin ödeme esaslarının netleşmesini belirsizliğin azaltılması açısından olumlu değerlendirdi.
Bununla birlikte fon varlıklarının nakde dönüşme hızı, ödeme takvimi ve yatırımcıların geri dönen likiditeyi hangi araçlara yönlendireceğinin önemini koruduğuna dikkat çekildi.
BIST 100 endeksi ekim ayını yüzde 9,94 düşüşle 11760 puandan tamamladı. Aynı dönemde BIST Sınai Endeksi yüzde 16,82 değer kaybederken Banka Endeksi yüzde 5,15 geriledi.
Şeker Yatırım, MSCI Turkey Endeksi’nin 2026 yılı tahmini 7,37 F/K ve 0,94 PD/DD çarpanlarıyla gelişmekte olan piyasalar MSCI endeksine kıyasla sırasıyla yüzde 29 ve yüzde 53 iskontolu işlem gördüğünü bildirdi.
BIST 100’de toparlanma beklentisi
Şeker Yatırım, kasım ayında yurt içi hisse senetlerinin yönünde enflasyon ve TCMB iletişiminin yanı sıra fon tasfiyelerinin seyri, MSCI kaynaklı gelişmeler, rezerv görünümü ve şirketlerin üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının belirleyici olmasını bekliyor.
Raporda, enerji fiyatlarında kalıcı gevşeme, fon piyasasından kaynaklanan satış baskısının azalması ve enflasyon beklentilerindeki iyileşmenin BIST 100’de toparlanmayı destekleyebileceği ifade edildi. Buna karşılık petrol fiyatlarının yüksek seviyelerini koruması ve şirket karlılıklarının beklentileri karşılayamaması olası yükselişleri sınırlayabilecek unsurlar arasında gösterildi.
Kurum, bu beklentiler doğrultusunda likiditesi yüksek, bilançosu güçlü, borç çevirme riski sınırlı ve nakit akışı öngörülebilir şirketlerde seçici ve kademeli uzun vadeli alım yaklaşımını sürdürdüğünü bildirdi.
Şeker Yatırım’ın sıraladığı temel piyasa riskleri
Raporda, yurt içi ve küresel piyasalar açısından öne çıkan riskler şöyle sıralandı:
- Orta Doğu’daki çatışmaların genişlemesi ve Hürmüz ile Kızıldeniz güzergahlarında enerji sevkiyatının durması
- Fed, ECB ve BoJ’un beklenenden daha uzun süre sıkı para politikası uygulaması
- Yurt içinde enflasyon beklentilerinin kalıcı biçimde bozulması ve TCMB’nin sıkı duruşunu artırması
- Fon piyasasındaki gelişmelerin finansal piyasalar üzerindeki etkisinin artması
- Türkiye’nin MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi kapsamından çıkarılması
Şeker Yatırım, BIST 100 endeksi için 12 aylık 16500 puan hedefini ve AL önerisini korudu. 30 Ekim kapanışı itibarıyla bu hedefin yaklaşık yüzde 53 getiri potansiyeline işaret ettiğini belirten kurum, kısa vadede yaşanabilecek dalgalanmalar nedeniyle yatırımcılara temkinli olma tavsiyesinde bulundu.
