Sabancı Holding (SAHOL), 2026 yılının üçüncü çeyreğinde net kârını geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık 5 kat artırarak 4,3 milyar TL’ye yükseltti. Piyasa beklentilerine paralel gelen bilanço sonrasında aracı kurumlar şirketin enerji faaliyetlerindeki güçlü performansına dikkat çekerken, bankacılık segmentindeki zayıflık nedeniyle sonuçları ağırlıklı olarak nötr ve sınırlı pozitif değerlendirdi.
CarrefourSA paylarının satışından kaynaklanan 243 milyon TL’lik zarar hariç tutulduğunda holdingin net kârı 4,5 milyar TL’ye ulaştı.
Enerji faaliyetleri kâr artışını destekledi
Aracı kurumların değerlendirmelerinde enerji segmenti, Sabancı Holding’in üçüncü çeyrek performansında öne çıkan alan oldu. Enerji faaliyetlerinin net kâr katkısı 2,1 milyar TL’den 4,3 milyar TL’ye yükseldi.
Banka dışı operasyonlardaki iyileşme ve azalan parasal kayıplar da finansalları destekledi. Buna karşılık bankacılık segmentinde kaydedilen 1,1 milyar TL’lik zarar, güçlü kâr artışının konsolide sonuçlara yansımasını sınırladı.
Gedik Yatırım, banka dışı konsolide FAVÖK’ün yıllık yüzde 11 artarak 13,5 milyar TL’ye ulaştığını belirtirken, konsolide FAVÖK’ün yüzde 17 düşüşle 27,1 milyar TL olduğunu bildirdi.
SAHOL için aracı kurumların hedef fiyatları
Beş aracı kurumun Sabancı Holding için açıkladığı hedef fiyatlar 138,20 TL ile 183 TL arasında değişti. Kurumların tavsiyeleri ve beklentileri şöyle sıralandı:
Aracı kurum Hedef fiyat Tavsiye
- Tacirler Yatırım 183 TL AL
- İş Yatırım 181 TL AL
- Vakıf Yatırım 159 TL Endeks Üzeri Getiri
- Deniz Yatırım 139,50 TL AL
- Gedik Yatırım 138,20 TL Belirtilmedi
Tacirler Yatırım ve İş Yatırım, enerji faaliyetlerindeki iyileşme ve hissenin mevcut değerlemesini gerekçe göstererek sırasıyla 183 TL ve 181 TL hedef fiyatlarını korudu.
Gedik Yatırım 138,20 TL, Deniz Yatırım ise 139,50 TL hedef fiyat açıkladı. Vakıf Yatırım’ın hedef fiyatı 159 TL oldu.
Sabancı Holding hisselerinde iskonto vurgusu
Aracı kurumlar, Sabancı Holding’in net aktif değerine kıyasla yüksek iskontoyla işlem görmesini de olumlu unsurlar arasında değerlendirdi.
İş Yatırım hisse için yüzde 59, Gedik Yatırım ise yaklaşık yüzde 57 net aktif değer iskontosuna dikkat çekti. Gedik Yatırım ayrıca üç yılda 7 milyar TL’ye kadar pay geri alım programının hisse performansını destekleyebileceğini belirtti.
Beş kurumun hedef fiyatlarının aritmetik ortalaması 160,14 TL olarak hesaplandı. En yüksek ve en düşük tahmin arasında 44,80 TL fark bulunması, SAHOL hisselerine yönelik beklentilerde belirgin bir ayrışma olduğunu gösterdi. Paratic Piyasalar verilerine göre SAHOL hisseleri bilanço sonrasındaki ilk işlem gününde yatay seyrediyor ve 85 TL yakınlarında işlem görüyor.
