Petrol piyasası bir süredir sakin ve dar bir bantta seyrediyordu. Tüccarlar bu durağanlıktan şikâyetçiydi; ancak son iki buçuk haftada yaşanan gelişmeler, “dileğine dikkat et” sözünü doğrular nitelikte.
kolayca yatırım yapın
ABD Başkanı Donald Trump’ın 2 Nisan’da açıkladığı yeni gümrük tarifeleriyle birlikte ticaret savaşları yeniden alevlendi. Ardından OPEC+ beklenenden hızlı üretim artışı planladığını duyurdu. Bu iki gelişme, ABD ham petrol fiyatlarının yüzde 7 düşmesine neden oldu. Aynı anda volatilite göstergeleri altı ayın zirvesine ulaştı.
Ancak beklenen kazançlar da gelmedi. Tüccarlar, bu tür ani ve çelişkili gelişmelerin tahmin yapmayı ve risk yönetimini zorlaştırdığını belirtiyor. Bank of America’dan George Cultraro, “Bu volatiliteye orta vadeli bir bakış açısı geliştirmek zor; çünkü her gün değişiyor” değerlendirmesinde bulundu.
Yıl başında hareketlilik isteyen tüccarlardan biri olan Cayler Capital CIO’su Brent Belote, gelişmelere hazırlıksız yakalandı ve kayıplar yaşadı. Belote, “Resmen duvara tosladım” diyerek durumu özetledi.
Kısa vadede işlem hacmi artsa da, uzun vadede bu tür başlık odaklı volatilite piyasadan yatırımcı kaçırıyor. Nitekim 11 Nisan haftasında petrol piyasasından 2 milyar dolarlık net çıkış oldu.
Hedge fonlar ve diğer yatırımcılar da pozisyonlarını hızla gözden geçiriyor. Trump’ın son dakika açıklamaları, bazı tarifeleri ertelemesi ve Çin’e uygulanan oranı yüzde 145’e çıkarması, belirsizliği daha da artırdı.
Yatırımcılar, büyük risk içeren işlemler yerine daha kontrollü pozisyonlara yöneliyor. Aynı zamanda petrol tüketicileri, maliyetleri sabitlemek amacıyla vadeli işlemlerle kendilerini koruma altına alıyor.
Dalgalanmalarda rol oynayan bir diğer unsur ise algoritmik fonlar oldu. Bu fonlar, küçük bir fiyat hareketiyle tamamen ters pozisyonlara geçebiliyor ve bu da hareketleri büyütüyor. Mart sonunda yükselişe hazırlanan bu fonlar, tarife etkisiyle ham petrolde beş gün içinde yüzde 100 satış pozisyonuna döndü.
