ING Döviz Stratejisti Francesco Pesole, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bugünkü toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 4 seviyesine yükseltmesinin piyasalar tarafından büyük ölçüde fiyatlandığını belirtti.
Pesole, Fed’in faizleri sabit tutması veya toplantıda güçlü bir güvercin karşı çıkış görülmesi halinde dolar üzerinde belirgin bir baskı oluşabileceğini ifade etti. Ancak Fed’in Hazine piyasasında oluşabilecek olumsuz etkilerin farkında olması nedeniyle faizlerin sabit bırakılması riskinin düşük olduğunu değerlendirdi.
Piyasaların bugün için 23 baz puanlık, yıl sonuna kadar 52 baz puanlık ve Haziran 2027’ye kadar 89 baz puanlık faiz artışını fiyatladığını belirten Pesole, sürpriz bir faiz kararının kısa vadeli faizlerde güvercin yönlü yeniden fiyatlamaya ve uzun vadeli tahvillerde satışa yol açabileceğini kaydetti.
Pesole’ye göre bu görünüm, Fed’in faiz artışının yanında daha şahin bir mesaj vermesini de önemli hale getiriyor. Tahvil yatırımcılarının mevcut dönemde para politikası disiplinine yönelik beklentilerinin yüksek olduğunu belirten Pesole, yalnızca güvercin tonda bir faiz artışının bu beklentileri karşılamayabileceğini ifade etti.
Ekonomik projeksiyonlarda güvercin sürpriz riski
Yeni ekonomik projeksiyonların ise güvercin yönde bir sürpriz yaratabileceğine dikkat çeken Pesole, enflasyon tahmininin bir miktar aşağı çekilebileceğini belirtti.
ING ekonomistlerinin Fed’in noktasal grafik medyanında 2026 ve 2027 yılları için yüzde 4 seviyesini beklediğini aktaran Pesole, bu seviyenin piyasa fiyatlamalarının oldukça altında olduğunu ifade etti.
Pesole, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın basın toplantısının piyasaların vereceği tepkide belirleyici olacağını söyledi. Warsh’ın gelecekte yeni faiz artışlarına açık bir mesaj vermesinin, para politikasına yönelik güveni destekleyerek dolara katkı sağlayabileceğini belirtti.
