Avrupa Merkez Bankası (ECB), Eylül 2026 dönemine ilişkin Euro Bölgesi banka kredileri anketi sonuçlarını yayımladı. Rapora göre Euro Bölgesi şirketlerine yönelik banka kredileri, Eylül 2026’da yıllık bazda yüzde 4,2 artış göstererek 5,52 trilyon Euro ile rekor seviyeye ulaştı.
Euro Bölgesi’ndeki hanehalkına yönelik banka kredileri ise yıllık bazda yüzde 3,1 artışla 7,276 trilyon Euro’ya ulaştı. Bu oran, Ağustos ayındaki artış hızıyla ve piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşti.
Büyüme oranı üst üste üçüncü ayda da yüzde 3,1 seviyesinde kalarak, Şubat 2023’ten bu yana kaydedilen en yüksek seviyesini korudu.
Verileri değerlendiren ING’den Bert Bolijn, Euro Bölgesi’nde banka kredisi ortamının, sıkılaşmaya dair ilk işaretleri verdiğini belirtti.
Euro Bölgesi’ndeki finansal olmayan şirketlere verilen krediler ile hanehalkına yönelik kredi büyümesinin her ikisinin de Ağustos ayına göre değişim göstermediğini belirten Colijn, şu ifadeleri kullandı:
“Bu durum, faiz ortamındaki son değişimden önce başlayan banka kredilerindeki toparlanmanın, sonbahar dönemine girerken hala önemli bir ivmeye sahip olduğunu ortaya koyuyor. Ancak mevcut koşullar artık eskisi kadar destekleyici değil. ECB, Eylül ayında temel faiz oranını 25 baz puan artırarak mevduat faizini yüzde 2,5 seviyesine çıkardı; piyasalar ise yeniden alevlenen enflasyon endişeleriyle birlikte beklenen faiz patikasını yukarı yönlü revize etti.”
Eylül ayı kredi verileri hala sağlıklı görünse de banka kredisi anketi bölgede kredi büyümesinin yavaşlayabileceğine işaret ediyor.
Artan borçlanma maliyetleri kredi talebini zayıflatıyor
Colijn tarafından paylaşılan nota göre bankalar, şirketlere yönelik kredi standartlarının daha da sıkılaştığını bildirirken, yüksek faiz oranlarının borçlanma maliyetlerini artırmasıyla birlikte üçüncü çeyrekte kurumsal kredi talebi beklenmedik bir şekilde düştü.
Kredi koşulları, büyük ölçüde yüksek faiz oranları nedeniyle tüm kredi kategorilerinde sıkılaştı ve kredi başvurularının reddedilme oranı arttı. Dolayısıyla anket, daha sıkı para politikası koşullarının etkisini göstermeye başladığına dair erken bir sinyal veriyor. Artan borçlanma maliyetleri kredi talebini zayıflatıyor.
ECB’nin faiz artışına ara vermesi bekleniyor
Ekonomist, ECB’nin Perşembe günü faiz artışına ara vermesi ve olası bir sonraki faiz artırımı kararını Aralık ayına bırakmasının beklendiğini aktardı.
Daha zorlu finansal koşulların ilk işaretleri ortaya çıkarken ve yüksek enerji maliyetlerinin ikincil etkileri henüz tam olarak hissedilmemişken, ECB Aralık ayındaki toplantısına kadar bu faktörlerin nasıl bir seyir izleyeceğini yakından gözlemleyecek.
