Gedik Yatırım, 4 Aralık tarihinde Orge Enerji Elektrik Taahhüt (ORGE) için kapsamlı bir rapor paylaşarak şirket hakkındaki değerlendirmelerini yatırımcılara sundu. ORGE’nin ağırlıklı olarak döviz cinsi gelir kontratlarına sahip olması ve yıl başından bu yana çok sayıda yeni proje kazanımları sebebiyle güçlü bir sene geçirdiği vurgulandı.
2023’ün 9 aylık döneminde hasılatın yüzde 204 büyüdüğü, FAVÖK’ün yüzde 242 oranında büyüdüğü ve net karın yüzde 205 arttığı belirtildi.
Şirketin Projeleri
Şirketin olası makroekonomik yavaşlamalardan daha az etkileneceği ön görülürken Eylül ayı itibarıyla 1 milyar TL’lik devam eden proje bulunduğu aktarıldı. Şirketin birçok projesi bulunduğu, İstanbul ve Bursa’da iki adet metro projesi ihalesinin açıklandığı ifade edildi. Ayrıca İzmir Amerikan Hastanesi projesi, Alarko GYO’nun Bodrum Hillside Hotel projesi ihalesi ve İsviçre merkezli Secheron SA ile iş birliği gibi sözleşmelerin imzalandığı paylaşıldı.
Hedef Fiyat
Gedik Yatırım, ORGE için hedef fiyatı 72,57 TL’den 99,49 TL’ye yükselttiğini ve “endeks üzeri getiri” tavsiyesinin sürdüğünü açıkladı. Şirket hisselerinin 2024 beklentilerine göre 5.3x FD/FAVÖK ve 6.2x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü kaydedildi.
Yeni iş kollarının yaratacağı büyüme potansiyeline ve muhafazakar büyüme varsayımları kullanılan modeline göre şirket çarpanlarının uzun vadede hala cazip seviyelerde olduğu belirtildi.
