GCM Yatırım, Arçelik (ARCLK) hisselerine ilişkin yayımladığı değerlendirme raporunda hedef fiyatını 157 TL olarak belirledi. Kurum, göreceli değerleme yöntemlerine göre hissenin yatırım yapılabilir seviyede olduğunu, İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) analizine göre ise 157 TL seviyesinde potansiyel taşıdığını ifade etti.
Raporda, şirketin 2026 yılı ilk yarı finansal sonuçları “sınırlı olumlu” olarak değerlendirildi. Net kârdaki belirgin toparlanmaya dikkat çekilirken, esas faaliyet kârlılığındaki zayıflama ve yüksek borçluluk seviyesinin görünümü baskılamaya devam ettiği vurgulandı.
Arçelik’in 2026 yılının ilk altı ayında net satışları, zayıf talep koşullarının etkisiyle geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 12 azalarak 141,3 milyar TL’ye geriledi. Buna karşın ikinci çeyrekte satış gelirleri, bir önceki çeyreğe göre yüzde 8 artış gösterdi.
Şirketin satın alma tasarrufları ve malzeme maliyetlerindeki iyileşmeler sayesinde brüt kâr marjı yıllık bazda 1 puan artarak yüzde 29’a yükseldi. Ancak faaliyet giderlerinin yüksek seyretmesi ve operasyonel kaldıraçtaki zayıflık nedeniyle FAVÖK yüzde 35 düşüşle 6,4 milyar TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı da yüzde 4 seviyesine indi.
