Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) gelecek hafta gerçekleştireceği para politikası toplantısında faiz oranlarını değiştirmesi beklenmezken, yükselen enerji fiyatlarının yılın ilerleyen döneminde yeni bir sıkılaşma adımını gündeme taşıdığı değerlendiriliyor.
Reuters’ın 13-16 Temmuz tarihleri arasında düzenlediği ankete katılan 74 ekonomistin tamamı, ECB’nin 23 Temmuz’da mevduat faizini yüzde 2,25 seviyesinde sabit bırakacağını öngördü.
Ancak ankete katılanların yüzde 70’i, bankanın bu yıl bir kez daha faiz artıracağını ve bunun büyük olasılıkla Eylül ayında gerçekleşeceğini düşünüyor. Bir önceki ankette bu görüşü paylaşanların oranı yaklaşık yüzde 60 seviyesindeydi.
Beklentilerdeki değişimin temel nedeni, Orta Doğu’da yeniden tırmanan çatışmaların ardından petrol fiyatlarının yaklaşık yüzde 20 yükselmesi oldu. Enerji maliyetlerindeki artış, enflasyonun yeniden hız kazanabileceği endişelerini artırırken, piyasalar da yıl sonuna kadar iki faiz artışı ihtimalini fiyatlamaya başladı.
Haziran ayında Eylül Bölgesi enflasyonu öncü verilere göre yüzde 2,8’e gerileyerek yavaşlama sinyali verse de ECB’nin yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor. Buna karşın ekonomik büyümenin zayıf seyretmesi ve ücret-fiyat sarmalına ilişkin güçlü kanıtların henüz oluşmaması, bankanın temkinli hareket etmesini gerektiriyor.
HSBC Baş Avrupa Ekonomisti Simon Wells de petrol fiyatlarının 90 dolar seviyelerinde kalması ve enerji piyasalarındaki belirsizliğin sürmesi halinde ücretler ve fiyatlar üzerinde ikinci tur enflasyon etkilerinin oluşabileceğini, bu nedenle Eylül ayında yeni bir faiz artışının ihtiyatlı bir adım olabileceğini dile getirdi.
Öte yandan ekonomistler, son Orta Doğu gelişmeleri tam olarak yansımadan hazırlanan tahminlerde 2026 enflasyon beklentilerini aşağı çekti. Buna rağmen enflasyonun ECB’nin yüzde 2 hedefine ancak 2027’nin ikinci çeyreğinde ulaşması bekleniyor.
Reuters anketine göre Euro Bölgesi ekonomisinin ilk çeyrekte yüzde 0,2 daralmasının ardından ikinci ve üçüncü çeyreklerde sınırlı büyüme göstermesi, 2026 yılı büyümesinin ise yalnızca yüzde 0,5 seviyesinde kalması öngörülüyor.
