Yatırımcılar, piyasalardaki gelişmeleri yakından takip ederken bugün ülkenin demir çelik sektörü için yeni araştırma raporu yayımlandı. Garanti BBVA Yatırım tarafından hazırlanan raporda, Çin’de yaşanan gayrimenkul krizi nedeniyle çelik sektörünün zorlu bir dönemden geçtiği belirtildi.
Çin’de iç talebin toparlanmasının sektör için kilit rol oynadığı ancak kısa vadede bu toparlanmanın beklenmediği belirtildi. Bununla birlikte 2025 sonundan itibaren sektörün kademeli iyileşeceği tahmin edildi.
Bu beklentiler üzerine hazırlanan şirket modellerine göre Erdemir (EREGL) ve Kardemir (KRDMD) için yeni hedef fiyatlar verildi.
Garanti, dün 51,15 liradan kapanış yapan EREGL için 57,54 lira hedef fiyat ve endekse paralel (EP) tavsiyesi ile önerisini başlattı. Hedef fiyat yüzde 12 getiri potansiyeli sunarken Erdemir için 2024 ve 2025’te sırasıyla 95 ve 105 dolar ton başına FVAÖK modellendi.
2026’da sektörün toparlanacağı beklentisiyle ton başına FVAÖK’ü 148 dolara yükseltti. 25,78 liradan kapanış yapan KRDMD içinse 40,87 liralık hedef fiyat verildi. Yüzde 59 getiri potansiyeli sunan hedef fiyat ile endeks üzeri tavsiyesi geldi.
“Stok etkisinin ortadan kalkması ve yurt içi cevher fiyatlarının “görece” normalleşmesiyle, 3. ve 4. çeyreklerde maliyetlerdeki düşüş etkisinin hissedileceğini düşünüyoruz. Kardemir’in yılı 74 dolar ton başına FVAÖK ile geride bırakmasını bekliyoruz. 2025’te 93 dolar, 2026’da ise 103 dolara iyileşme öngörüyoruz.” ifadeleri eklendi.
