Japonya Merkez Bankası, cuma günkü toplantısında politika faizini değiştirmedi. Ancak yaklaşık 14 yıldır sürdürdüğü yüzde 2 enflasyon hedefine ulaşma mücadelesinde önemli ilerleme kaydettiğini açıklayan banka, para politikasında daha sıkı bir döneme geçiş sinyali verdi.
BOJ eylül toplantısında faiz oranını yüzde 1’den yüzde 1,25’e çıkararak 1995’ten bu yana en yüksek seviyesine çıkarmıştı. 25 baz puanlık faiz artışı 7’ye karşı 2 oyla alınmıştı. 30 Ekim’de gerçekleşen toplantıda politika faizi yüzde 1,25 düzeyinde korundu.
BOJ Başkanı Kazuo Ueda, faiz kararının ardından düzenlediği basın toplantısında enflasyon görünümüne, finansal koşullara ve gelecekteki faiz adımlarına ilişkin değerlendirmelerde bulundu.
Ueda, temel enflasyonun fiyat istikrarı hedefiyle uyumlu seviyelere ulaştığını ancak henüz bu seviyede kalıcı bir istikrar sağlanmadığını belirtti. Merkez bankasının bundan sonraki önceliğinin enflasyon beklentilerini orta ve uzun vadede yüzde 2 civarında sabitlemek olduğunu ifade etti. Ueda 16 Ekim’de de temel enflasyonun yüzde 2 hedefine yaklaşması ve finansal koşulların destekleyici seyretmesi nedeniyle faiz artırımlarının sürebileceğini belirtmişti.
Başkan, fiyat artışlarının hedefin üzerine çıkma risklerinin göz ardı edilemeyeceğini vurgularken, mevcut risklerin bir ay öncesine kıyasla keskin biçimde yükselmediğini de kaydetti.
27 Ekim’de Reuters’a konuşan kaynaklar da ekimde faizin sabit tutulacağını, aralık ayında ise faiz artırımına kapının açık bırakılacağını ifade etmişti.
Enflasyon baskısı tüketici fiyatlarına yayılıyor
Bu sabah Japonya’da Ekim 2026 verilerine göre çekirdek tüketici fiyat endeksi 13 yıl sonra yüzde 2 hedefine ulaştığı açıklandı.
Ueda, Orta Doğu’daki çatışmaların enerji ve ham madde maliyetleri üzerindeki etkisinin önce işletmeler arası fiyatlarda hissedildiğini, eylül ve ekim aylarına ait verilerde ise yukarı yönlü baskının tüketici fiyatlarına da yayılmaya başladığını söyledi.
Bu gelişmelerin temel enflasyonu yukarı taşıyabileceğine dikkat çeken Ueda, para politikasının fiyat istikrarını koruyacak şekilde ayarlanması gerektiğini belirtti.
Faiz artışlarının zamanlaması verilere bağlı
BOJ Başkanı, gelecekteki faiz artışlarının hangi aralıklarla gerçekleştirileceğine ilişkin önceden belirlenmiş bir takvim bulunmadığını ifade etti.
Faiz kararlarında temel enflasyonun hedefi aşma riskinin yanı sıra finansal koşulların ne ölçüde gevşek kaldığının da değerlendirileceğini belirten Ueda, her toplantıda ekonomik görünümün ve risklerin yeniden inceleneceğini söyledi.
Ueda ayrıca geçmiş faiz artışlarının ekonomi üzerindeki birikimli etkisinin henüz tam olarak ortaya çıkmamış olabileceğine dikkat çekti. Bu nedenle finansal koşulların dikkatle takip edilmesi gerektiğini vurguladı.
Ücret görüşmeleri de enflasyon hedefi açısından önemli
Ueda, enflasyonun yüzde 2 civarında kalıcı hale gelmesi için şirketler ile sendikalar arasındaki ücret görüşmelerinin de bu beklenti doğrultusunda yürütülmesi gerektiğini söyledi.
Japonya’da bu yıl tüketici enflasyonunun ortalama yüzde 2 seviyesinde veya bir miktar altında gerçekleşebileceğini belirten BOJ Başkanı, bunun gelecek yılki ücret pazarlıklarına nasıl yansıyacağının izlenmesi gerektiğini kaydetti.
Banka, enflasyonun hedef seviyeye ulaşmasıyla birlikte fiyat artışlarının yeniden belirgin biçimde hızlanmasını önlemeyi öncelik haline getirmiş durumda. Reuters’ın değerlendirmesine göre BOJ’un daha sıkı para politikası yaklaşımı, aralık ayında yeni bir faiz artışı ihtimalini de gündemde tutuyor.
