Dünyanın en büyük varlık yöneticisi olan BlackRock, yayımladığı “Spring Hedge Fund Outlook” raporunda yatırımcılara önemli uyarılarda bulundu.
Kurum, artan piyasa dalgalanmaları karşısında tek bir stratejiye bağlı kalmanın riskli olduğunu belirterek, farklı hedge fon stratejilerine yayılmış bir portföy önerdi.
Rapora göre özellikle İran savaşı sonrası hızlanan piyasa hareketleri, farklı dönemlerde kazanan ve kaybeden stratejiler yaratıyor. Bu nedenle yatırımcıların, portföylerindeki örtüşen riskleri ve kaldıraç kullanımını yakından izlemesi gerektiği ifade edildi.
Hedge fonlar, artan volatilite nedeniyle son dört yılın en kötü aylık kayıplarından birini yaşarken, yatırımcılar da risk azaltma eğilimine girerek hisse satışlarını hızlandırdı. Goldman Sachs verilerine göre fonlar, son 13 yılın en hızlı hisse satışını gerçekleştirdi.
BlackRock ayrıca geleneksel güvenli liman varlıklarının da bu yıl beklendiği gibi çalışmadığına dikkat çekti. Yükselen petrol fiyatlarının enflasyonu artırmasıyla tahvil getirileri yükselirken, altın ise yatırımcıların zararlarını telafi etmek için satış baskısı gördü.
Kurum yatırımcıların portföylerini stres testine tabi tutarak farklı piyasa koşullarında nasıl performans gösterdiğini analiz etmeleri gerektiğini belirtirken, piyasa yönünden bağımsız getiri sağlayabilen “idiosyncratic” stratejilere yönelmenin önemine işaret etti.
“Idiosyncratic” strateji, piyasadan bağımsız ve kendine özgü nedenlerle getiri üreten stratejilerdir. Piyasanın düşüp yükselmesini umursamaz ve getiriyi makro değil, mikrodan üretir. Bir şirketin birleşme sürecine girmesi, bir davayı kazanması veya özel bir yeniden yapılandırma gibi durumların değerlendirildiği bir stratejidir.
Kısaca “piyasa ne yaparsa yapsın, ben kendi fırsatımdan para kazanırım” yaklaşımıdır.
