A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş., talep toplamaya yarın başlayacak olan Ata Turizm İşletmecilik Taşımacılık Madencilik Kuyumculuk Sanayi ve Dış Ticaret A.Ş. (ATATR) için hazırlanan Fiyat Tespit Raporu’na ilişkin Analist Raporu’nu kamuoyuyla paylaştı.
Analist raporunda, şirket değerlemesinde Çarpan Analizi yöntemine yüzde 50, İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) yöntemine yüzde 50 ağırlık verildiği belirtildi. Bu çalışmaya göre Ata Turizm’in halka arz öncesi özsermaye değeri 10,24 milyar TL olarak hesaplandı.
Belirlenen bu değere yüzde 38,45 oranında halka arz iskontosu uygulanması sonucunda, halka arz birim pay fiyatı 11,20 TL olarak tespit edildi.
Raporda, fiyat tespit raporunun yatırımcılar açısından yeterince açıklayıcı olduğu, kullanılan değerleme yöntemlerinin net ve anlaşılır şekilde sunulduğu ifade edildi. Çarpan analizinde kullanılan FD/FAVÖK, FD/Satışlar ve F/K oranlarının şirketin faaliyet alanı ile uyumlu olduğu vurgulandı.
Ayrıca 2025-2034 dönemine ilişkin hesaplanan ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin (AOSM) makul seviyelerde olduğu ve sektör dinamikleri dikkate alındığında kullanılan yöntemlerin şirket değerlemesini sağlıklı biçimde yansıttığı kaydedildi.
A1 Capital değerlendirmesinde, yüzde 38,45 iskonto ile hisse başına 11,20 TL olarak belirlenen halka arz fiyatının makul olduğu sonucuna varıldı.
