Avrupakent GYO (AVPGY) tarafından 2024 yılının son çeyreğine ilişkin finansallar açıklandı. Şirket bir önceki yıl 4,6 milyar TL net kâr elde ederken, 4Ç24’te 2,3 milyar TL net zarar açıkladı.
Açıklanan zararın, 4Ç24’teki 2,9 milyar TL’lik ertelenmiş vergi giderinden kaynaklı olduğu belirtildi. Şirketin satış gelirleri ise yıllık yüzde 43 artışla 1,5 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK 1,1 milyar TL ile yıllık yüzde 365 artışa işaret etti. FAVÖK marjı yüzde 73 olarak kaydedildi.
Ak Yatırım analistleri tarafından şirketin bilançosu değerlendirildi. Analistler, “Tekrarlayan gelirlerdeki yıllık yüzde 27 reel büyüme ve takas işleminden elde edilen gerçeğe uygun değer kazancı, 4Ç24’te ev ve ofis teslim gelirlerindeki yıllık yüzde 7 reel daralmayı telafi etti,” dedi.
2024 sonu itibarıyla şirketin 7,4 milyar TL tutarında ertelenmiş vergi yükümlülüğü kaydettiğine değinen analistler, vergilendirme konusunun özel olarak ele alınması gerektiğini düşündüklerni söylediler.
Yeni getirilen GYO vergi kurallarından iki temel çıkarımda bulunulabileceğini ifade eden analistler şunları söyledi:
“Birincisi yasal vergi oranı temettü ödemeyenler için yüzde 30 ve temettü ödeyenler için yüzde 10 iken, 2024 yılı sonundaki ertelenmiş vergi yükümlülükleri yüzde 30 vergi oranı varsayılarak kayıtlara alınıyor.
İkinci olarak, yatırım amaçlı gayrimenkullerden oluşan bir portföyü tekrarlayan gelir akışı elde etmek için yönetmek üzere kurulu bir iş modeline sahip olan GYO’lar, gayrimenkullerini satmadıkları sürece bu ertelenmiş vergi yükümlülükleri realize olmayacaktır.”
Temettü ödeyen GYO’ların önümüzdeki çeyreklerde bu yükümlülüklerin tersine çevrilmesinden önemli ölçüde kazanç katkısı görmesinin muhtemel olduğunu da ifade ettiler.
Ak Yatırım analistleri AVPGY için 12 aylık hedef fiyatı 78 TL ve tavsiyeyi nötr olarak koruduklarını açıkladılar.
