Wells Fargo Küresel Hisse Senetleri ve Reel Varlıklar Stratejisi Başkanı Sameer Samana, Kitco News’e verdiği röportajda, altının Ocak ayında gördüğü rekor seviyeden yüzde 20’den fazla gerilemesinin ardından yatırımcıların kısa vadeli dalgalanmalar yerine uzun vadeli görünümü değerlendirmesi gerektiğini belirtti.
Samana, piyasaların Fed’in iki ila üç faiz artırımını büyük ölçüde fiyatladığını ifade ederek, bundan daha agresif bir sıkılaşma ihtimalinin düşük olduğunu söyledi.
Enflasyonun çok daha sert faiz artışlarını gerektirecek seviyede olmadığını vurgulayan stratejist, bu nedenle altındaki aşağı yönlü risklerin önemli ölçüde azaldığını değerlendirdi.
Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilim ve yükselen petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerini güçlendirerek Fed’in faiz artırımı ihtimalini artırmasının altın üzerinde baskı oluşturduğunu belirten Samana, buna rağmen piyasanın aşırı kötümser davranmış olabileceğini ifade etti. Altının portföy çeşitlendirmesi açısından benzeri zor bulunan bir yatırım aracı olmaya devam ettiğini dile getirdi.
Samana, teknik görünümün henüz tamamen toparlanmadığını ve kısa vadede ons altın fiyatının 3500 dolar seviyesine kadar gerileme ihtimalinin göz ardı edilmemesi gerektiğini söyledi. Öte yandan 4500-4900 dolar aralığında da güçlü bir direnç oluşabileceğini belirtti.
Ancak uzun vadeli ekonomik döngünün değişmediğini, yüksek faizler ve yüksek enerji maliyetlerinin zamanla ekonomik büyümeyi yavaşlatacağını, bunun da merkez bankalarını yeniden faiz indirimlerine ve destekleyici politikalara yönelteceğini savundu.
Altının geçmiş resesyon dönemlerinde diğer birçok varlık sınıfına göre daha dayanıklı performans gösterdiğine dikkat çeken Samana, mevcut düzeltmeyle birlikte olası olumsuzların büyük bölümünün fiyatlara yansıdığını ifade etti.
Altının özellikle hisse senetleri ve tahvillerin zayıf performans gösterdiği dönemlerde portföyler için önemli bir koruma aracı olmayı sürdürdüğünü söyledi.
Samana’nın değerlendirmeleri, Wells Fargo Investment Institute’un son analiziyle de örtüşüyor. Kurum, son satış dalgasına rağmen uzun vadeli yükseliş beklentisini korurken, merkez bankalarının güçlü altın alımları, rezerv çeşitlendirme eğilimi ve devam eden jeopolitik risklerin fiyatları desteklemeyi sürdüreceğini öngörüyor.
Wells Fargo, ons altının 2026 yılı sonunda 5300-5500 dolar, 2027 yılı sonunda ise 5800-6000 dolar aralığına yükseleceği yönündeki tahminini koruyor. Samana da önümüzdeki 18 aylık dönemde altının yeniden tarihi zirvelerini test etmesinin ve yeni rekorlar kırmasının güçlü bir olasılık olduğunu belirterek, mevcut seviyelerde risk-getiri dengesinin yatırımcılar açısından oldukça cazip hale geldiğini ifade etti.
