Yapı Kredi Yatırım, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yarın gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini yüzde 37’den yüzde 36’ya indirmesini bekliyor. Aracı kurum, zayıf yurt içi talep, güçlü rezervler ve belirgin bir dolarizasyon eğiliminin görülmemesini faiz indirimi beklentisini destekleyen unsurlar olarak değerlendirdi.
Yapı Kredi Yatırım’ın analizinde, TCMB’nin Orta Doğu’daki çatışmaların başlamasıyla ara verdiği bir hafta vadeli repo ihalelerine 24 Ağustos’ta yeniden başladığı hatırlatıldı. Merkez Bankası’nın temkinli yaklaşımını sürdürerek geçen ay faiz oranlarını sabit tuttuğu belirtildi.
Üçüncü çeyrekte enflasyon ivmesindeki düşüşün zayıf kalmasına karşın yurt içi talepteki zayıflık, güçlü rezervler ve yurt içinde kayda değer bir dolarizasyon eğiliminin bulunmaması, kurumun 100 baz puanlık faiz indirimi beklentisinde etkili oldu.
Döviz kurunda radikal değişiklik beklenmiyor
Raporda, TCMB’nin Türk lirasında daha hızlı nominal değer kaybına izin verebileceğine ilişkin haberler de değerlendirildi. Yapı Kredi Yatırım, bu gelişmelere rağmen para politikasında radikal bir değişiklik beklemediğini ve yetkililerin döviz kurunda ılımlı reel değerlenme sağlama tercihinin değiştiğini düşünmediğini belirtti.
Enflasyon beklentilerinde sınırlı değişim
Son Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre, 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,61’den yüzde 29,63’e yükseldi. 2027 yıl sonu enflasyon beklentisi ise 0,6 puan artarak yüzde 23,3’e çıktı.
12 ay sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentisi 0,2 puan artışla yüzde 23,9’a yükselirken, 24 ay sonrasına ilişkin beklenti 0,4 puan düşüşle yüzde 17,9’a geriledi.
