Ripple’ın Kasım ayında gerçekleştirdiği 500 milyon dolarlık hisse satışı Citadel Securities, Fortress, Brevan Howard ve Galaxy Digital gibi Wall Street devlerinin katılımıyla kripto sektörünün ana akımlaşmasında önemli bir eşik oldu.
Şirket, bu işlemle 40 milyar dolarlık değerlemeye ulaştı ve özel sektördeki en yüksek kripto şirket değerlemelerinden birine imza attı.
Buna karşın fonların talep ettiği özel şartlar dikkat çekici. Yatırımcılar, hisselerini 3-4 yıl içinde Ripple’a yıllık yüzde 10 garantili getiriyle geri satma hakkı elde etti. Ripple’ın geri alımı tercih etmesi halinde ise getirinin yüzde 25’e çıkması gerekiyor. Ayrıca anlaşmada, olası bir satış ya da iflas durumunda yatırımcılara öncelikli ödeme tanındı.
Bazı fonlar, Ripple’ın değerlemesinin büyük ölçüde şirketin elindeki XRP varlıklarına dayandığını belirtti. Temmuz itibarıyla Ripple’ın yaklaşık 124 milyar dolar değerinde XRP tuttuğu bilinirken, bu durum şirketin performansını token fiyatına son derece bağımlı hale getiriyor.
XRP fiyatı ise son haftalarda sert düşüş yaşayarak temkinli yaklaşımı güçlendirdi.
Öte yandan Ripple, agresif satın alma stratejisiyle faaliyet alanını genişletiyor. Bu yıl prime broker Hidden Road’u 1,25 milyar dolara, GTreasury’yi ise 1 milyar dolara satın alan şirket, zamanla XRP bağımlılığını azaltmayı hedefliyor. Ancak yatırımcılar şimdilik kurumun değerinin büyük ölçüde token varlığına bağlı olduğu görüşünde.
Bloomberg hesaplamalarına göre Ripple’ın bu yatırımcı grubunun geri alım hakkını kullanması durumunda şirkete maliyetin 732 milyon dolara ulaşabileceği tahmin ediliyor.
Piyasa uzmanları bu tür garantili getiri içeren anlaşmaların genellikle yüksek risk barındıran sektörlerde görüldüğünü, Ripple’ın bu koşulları kabul etmesinin sektördeki oynaklığı da teyit ettiğini vurguluyor.
