Gedik Yatırım, Rönesans Gayrimenkul (RGYAS) için hedef fiyatını 308 TL, tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak belirledi. “Borç azaltımı ve kira büyümesi yeniden değerlemeyi destekliyor” başlıklı rapora göre araştırma kapsamımıza alınan hissede yüzde 60 getiri potansiyeline işaret edildi.
Şirketin 7 şehirde bulunan 12 alışveriş merkezi ve 4 ofis binasıyla toplam 737 bin metrekare kiralanabilir alana sahip olduğu ve bu yönüyle Türkiye’nin kiralanabilir alan bazında en büyük halka açık AVM yatırımcıları arasında yer aldığı vurgulandı.
Raporda, baz kira ile ciro bağlantılı kira bileşenini bir araya getiren, TÜFE ve kiracı cirolarına endeksli ikili kira yapısının enflasyona karşı koruma sağladığı ve sürdürülebilir nakit akışı büyümesini desteklediği belirtildi.
Değerleme tarafında ise RGYAS hisselerinin 2026 ve 2027 tahminlerine göre 0,2 Fiyat/Defter Değeri (F/DD) çarpanıyla işlem gördüğü belirtilirken, emsal şirketlerin sırasıyla 1,0x ve 0,9x seviyelerindeki medyan F/DD çarpanlarına kıyasla hissenin yüzde 75 ila yüzde 79 iskontolu işlem gördüğü değerlendirmesine yer verildi.
