Küresel satış dalgasının etkileri hala devam ediyor. Borsanın EKG’sinde toparlanma çalışmaları görülürken, bozulmalar da dikkat çekiyor. Bugünkü işlemlere pozitif başlayan BIST 100 endeksinde, madencilik endeksinin yüzde 4’ü aşan katkısı dikkat çekiyor.
XMADN bu sabah borsanın taşıyıcısı olan sektör endeksi olarak görülüyor. Endeksi yüzde 4,12 civarında yükselişle seyrederken, ikinci sırada BIST Menkul Kıymet Y.O (XYORT) yüzde 1,8 yükselişle yer alıyor. Açık ara değer kazanan sektörün öncülerinden olan Koza Altın (KOZAL) ise aracı kurumların dikkatini çekiyor.
Dün en fazla para girişi olan hisse KOZAL olurken, bugün Halk Yatırım analistleri tarafından hedef fiyat yükseltildi.
Yayımlanan raporda “Üretimdeki iyileşme ve konjonktürün desteğinde kârlılıkta belirgin toparlanma” başlığı kullanıldı. Analistler, 2020 – 2022 yılları arasında şirketin altın üretiminde görülen düşüş eğiliminin, 2024’ün 1. çeyreğinde kırıldığını vurguladılar.
Hem çeyrek hem de yıllık bazda üretimde belirgin toparlanma olduğunu söyleyen analistler, çeyreksel bazda altın ons üretiminin yüzde 168 yükselişle 2016’dan bu yana en güçlü artışını kaydettiğini ifade ettiler.
Analistler üretimde artışın devam edeceğini ise “şirketin altın rezervlerinin geçen yıl yüzde 25 oranında belirgin artış kaydetmesine ek olarak sürdürülen projelerin de desteğinde ilerleyen dönemlere sirayet edeceğini düşünüyoruz,” şeklinde açıkladılar.
Ons başına nakit maliyetindeki dengelenmenin, operasyonel kârlılığı destekleyeceğini ifade eden analistler, “Geçen yıl yüzde 57 artışla $1309/ons’a yükselen ons başına nakit maliyetin, üretim cephesinde öngördüğümüz toparlanmaya ek olarak, global konjonktürün Altın Ons fiyatları üzerindeki yansımalarının etkisiyle, yılsonunda $1.233/ons’a gerileyeceğini tahmin ediyoruz,” dediler.
Halk Yatırım 10 Temmuz’da şirketin ilk çeyrek finansallarının değerlendirildiği raporda üretim performansındaki toparlanmaya işaret ederek hedef fiyatı 26,30 TL’den 29,30 TL’ye yükseltmişti. Tavsiyesini ise TUT’tan AL’a çevirmişti. Bunu hatırlatan analistler şimdi ise 12 aylık hedef fiyatı 35,70 TL olarak güncellediklerini açıkladı. Tavsiyeyi ise AL olarak sürdürdüklerini söylediler.
Analistler şirket için söz konusu olabilecek riskleri de şöyle sıraladılar:
- Tahminlerinin altında gerçekleşecek altın üretimi ve altın satışı,
- Dolar bazında ons altın fiyatları,
- Şirket aleyhine sonuçlanacak dava süreçleri,
- Madencilik sektörünü olumsuz etkileyecek yasal düzenlemeler,
- Türk lirasının değer kazancı
