Ak Yatırım tarafından yayımlanan strateji raporunda bankaların hedef fiyatları yukarı yönlü revize edildi. Buna karşın getiri potansiyelinin sınırlı olduğu vurgusu yapıldı.
Kurum, “BIST-banka endeksi dokuz yıllık zayıf performansın ardından sanayi endeksini 2023’te %20,5, 2023’te %33,9, 2024’te %47,5 ve YbG %0,8 geride bıraktı. Bankaların olumlu ayrışmasının faiz indirim döngüsünün öz kaynak getirisine olumlu yansıyacağı ve düşen risk priminin öncelikle banka çarpanlarında bir genişlemeye imkan vereceği beklentisiyle 2025’te de sürebileceğini düşünüyoruz,” dedi.
Bankalar için gelecekteki gelirlerin hisse senedi değeri üzerindeki etkisini yansıtmak amacıyla artık gelir değerlemesi modelini kullandıklarını belirten kurum, bu modelde risksiz getiri beklentisini 7 yıllık tahmin dönemi için yüzde 20 olarak ve tahmin dönemi sonrası için yüzde 12 olarak aldıklarını belirtti.
Bu yorumlar kapsamında bankaların hedef fiyatları şu şekilde güncellendi:
- Albaraka Türk (ALBRK): 12 aylık hedef fiyatı 8 TL’den 9,5 TL’ye yükseltildi. Endeks Üstü Getiri tavsiyesi Nötr olarak değiştirildi.
- Garanti BBVA (GARAN): 12 aylık hedef fiyatı 156,5 TL’den 180 TL’ye yükseltildi. Endeks Üstü Getiri tavsiyesi korundu.
- Halkbank (HALKB): 12 aylık hedef fiyatı 18,70 TL’den 20,40 TL’ye yükseltildi. Nötr tavsiyesi korundu.
- İş Bankası (ISCTR): 12 aylık hedef fiyatı 17 TL’den 19,40 TL’ye yükseltildi. Endeks Üstü Getiri tavsiyesi korundu.
- TSKB (TSKB): 12 aylık hedef fiyatı 17,20 TL’den 19,50 TL’ye yükseltildi. Endeks Üstü Getiri tavsiyesi korundu.
- Vakıfbank (VAKBN): 12 aylık hedef fiyatı 26 TL’den 30,30 TL’ye yükseltildi. Endeks Üstü Getiri tavsiyesi Nötr olarak değiştirildi.
- Yapı Kredi Bankası (YKBNK): 12 aylık hedef fiyatı 35,40 TL’den 42,40 TL’ye yükseltildi. Endeks Üstü Getiri tavsiyesi korundu.
