Madencilik devi Frank Giustra, 50 yıllık kağıt altın fiyatlandırmasının hakimiyetinin kaotik bir şekilde sona erdiği konusunda uyardı. Geçen hafta kıymetli metaller piyasalarını sarsan büyük satış dalgasının standart bir düzeltme değil, hesaplanmış bir “likidite olayı” ve bir “çöküş” olduğunu savunan Fiore Group CEO’su, hareketin temel faktörlerden kaynaklandığı fikrini reddetti.
Bunun yerine, piyasa yapısına ve kaldıraç oranına işaret etti.
“Metal piyasası sadece bir düzeltme yaşamadı, aynı zamanda bir likidite olayıydı. Cuma günü oldu… Asya piyasaları kapalıydı, bu yüzden destek yoktu. Cuma öğleden sonraydı ve özellikle gümüşte kısa pozisyonları olan herkesin bu aşağı yönlü düşüşe katıldığından eminim. Bana göre bu, planlı bir aşağı çekme operasyonuydu.”
On yıllardır altının fiyatı büyük ölçüde vadeli işlemler ve türev ürünler üzerinden, yani “kağıt piyasası” tarafından belirleniyordu. Giustra, bu dönemin artık sona erdiğini ve fiyatlama gücünün fiziki teslimat gerektiren Doğu borsalarına kaydığını belirtti.
“Son 40, hatta neredeyse 50 yıldır altın fiyatını kağıt piyasası kontrol etti,” dedi ve bunun sık sık “fiyatı baskılamak için kullanılan bir mekanizma” olduğunu ekledi.
Ancak Çin ve Asya’da fiziki altın talebinin hızla artmasıyla birlikte, “kağıt oyuncuların etkinliğini kaybettiğini” dile getirdi.
Altın yerine ETF’lere güvenen yatırımcılara açık bir uyarıda bulundu:
“Bir krizde, fiziksel altına sahip olmanız daha iyi olur… kağıt altın işe yaramaz. Fiziksel altına sahip değilseniz, altına sahip değilsiniz demektir.”
