Uluslararası itibarı yüksek finans kuruluşları ve yatırım bankaları Türkiye’yi gündeminde tutmaya devam ediyor. JPMorgan analistleri Türkiye’de 20 banka ve şirket ile birlikte yetkilere ziyarette bulundu.
Bloomberght’nin haberine göre aralarında Zafar Nazim ve Lorenzo Parisi’nin olduğu kurumsal araştırma analistleriyle, ekonomist Fatih Akçelik tarafından hazırlanan notta, makro taraftaki ivmenin karşısında kurumsal taraftaki zayıflık ve adil değerine yakın kurumsal değerlemelerin olduğuna dikkat çekildi.
Ziyaretler neticesinde hazırlanan notta ortodoks politikalara dönüş ve makro tarafta dengesizliklerin giderilmesi sonrasında Türkiye’nin borçlanma açısından 12 aylık dönemde güçlü bir performans gösterdiği belirtildi. Fakat bu durumun şirketlerin temellerini geliştirmediği kaydedildi.
Türk şirketlerinin TL’deki reel değerleme, yüksek enflasyonist baskılar ve gerileyen alım gücüyle zayıf iç talep dolayısıyla baskı gördüğü bildirildi. Ancak kurumsal borçlanma temellerinin sağlıklı bir düzeyde kaldığı paylaşıldı.
“Dolarizasyon Tetiklenebilir”
Analistler, makro tarafta ivmenin kısa vadede sürebileceğini, dolarizasyon konusunun izlenecek bir alan olacağını belirtti.
Türkiye’de yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatlarıyla birlikte kur korumalı mevduatlarını standart TL mevduatlarına çevirme eğilimine dikkat çekildi. Analistler, mevcut Türk lirası politikasının uzun süre devam etmesi durumunda bir noktada dolarizasyonu tetikleyebileceğini açıkladı.
Eurobond Tahvillerinde Tavsiyeler Değişti
JPMorgan, notunda Türkiye’de yer alan şirketlerin eurobond’larına ilişkin tavsiyelerini revize etti.
Eurobond tavsiyeleri:
- Akbank: Ağırlık üstü
- Limak Port 2036 vadeli eurobond: Ağrlık üstü seviyesine yükseltildi
- Coca Cola İçecek 2029 vadeli eurobond: Nötr seviyesine çıkarıldı
- Arçelik 2028 vadeli eurobond: Nötr seviyesine indi
- Ford Otosan 2029 vadeli eurobond: Nötr seviyesine düşürüldü
- Garanti BBVA 2027 vadeli eurobond: Nötr seviyesine indi
- İş Bankası 2028 vadeli eurobond: Nötr seviyesine düşürüldü
- Mersin Limanı 2028 vadeli eurobond: Nötr seviyesine indi
- Tav Holding 2028 vadeli eurobond: Nötr seviyesine düşürüldü.
