JPMorgan Private Bank, son satış dalgasının ardından altında aşağı yönlü risklerin devam ettiğini değerlendirdi.
Bloomberg’in aktardığına göre JPMorgan Private Bank Asya Faiz ve Döviz Stratejisi Başkanı Yuxuan Tang, piyasa likiditesinin zayıf kalmaya devam ettiğini ve yatırımcıların daha yüksek faiz ortamına uyum sağlamayı sürdürmesi nedeniyle altının baskı altında olduğunu belirtti.
Tang, altında kalıcı bir dip oluşumunun ancak faizlerin zirve seviyeye ulaşmasının ardından görülebileceğini ifade etti. Söz konusu görüş, Rashad Hajiyev’in bugünkü Fed öncesi analizi ile elişti.
Altında yüzde 30’a yaklaşan düzeltmenin ardından dip oluşumunun gerçekleşmekte olabileceğini aktaran Hajiyev, çift dip formasyonunun tamamlanması halinde altının 5 bin doların üzerine çıkarak bu seviyelerde uzun süre kalabileceğini öngördü.
JPMorgan, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Aralık ayında ve 2027’nin ilk çeyreğinde faiz artırımlarına devam edeceğini öngörüyor. Bankaya göre bu görünüm, faiz getirisi bulunmayan altın gibi varlıklar üzerindeki baskıyı sürdürecek.
ABD tahvil faizleri kritik gösterge olmaya devam ediyor
JPMorgan, ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvil faizlerinin yıl ortasına kadar yüzde 5,25 – 5,50 aralığında zirve yapmasını bekliyor. Mevcut seviyenin yüzde 5’in biraz üzerinde bulunduğunu hatırlatan banka, tahvil getirilerindeki yükselişin sabit getirili varlıkları altına kıyasla daha cazip hale getirebileceğini belirtti.
Bankaya göre altın piyasasında kalıcı bir toparlanma için son fiyat düşüşünden ziyade ABD faizlerinin tepe noktasına ulaştığına dair net işaretlerin görülmesi gerekiyor. Bu süreçte yükselen tahvil faizleri ve sınırlı piyasa likiditesinin fiyatlar açısından temel risk unsurları olmaya devam edeceği ifade edildi.
JPMorgan, ABD tahvil faizlerinin yüzde 5’in üzerinde kalmasının mortgage faizlerinden kamu borçlanma maliyetlerine kadar finansal koşulları sıkılaştırdığını, yüksek borç ihraç beklentileri ve bütçe açığına ilişkin belirsizliklerin ise “uzun süre yüksek faiz” temasını güçlendirdiğini değerlendirdi.
Ocak 2026’da gördüğü zirvelerden yaklaşık yüzde 30 gerileyen ons altın, bugün yazım itibarıyla 4028 – 4070 dolar aralığında fiyatlandı.Yıl başından bu yana yüzde 30 düşen ons türü, aylık yüzde 5,5 düştü.
