Uluslararası Para Fonu (IMF), finansal varlıkların ortak dijital kayıt sistemlerine (tokenizasyon) taşınmasının küresel finans sistemini güçlendirebileceği gibi parçalanmasına da yol açabileceği uyarısında bulundu. IMF Para ve Sermaye Piyasaları Direktörü Tobias Adrian, sürecin başarısının para politikaları, piyasa altyapısı ve hukuki düzenlemelere bağlı olduğunu belirtti.
Adrian’a göre tokenizasyon, ödeme, takas ve mutabakat süreçlerini tek bir dijital altyapıda eş zamanlı hale getirerek finansal işlemleri hızlandırabilir. Ancak bu dönüşüm, risklerin geleneksel finans kuruluşlarından yazılımlara, dijital platformlara ve piyasa altyapısı sağlayıcılarına kaymasına neden olabilir.
IMF, tokenize ekonomide üç temel ödeme aracı öne çıktığını ifade etti: tokenize banka mevduatları, stablecoin’ler ve tokenize merkez bankası rezervleri. Rapora göre tokenize mevduatlar bankacılık sistemini korurken işlemleri hızlandırabilir.
Stablecoin’ler küresel erişim ve programlanabilirlik avantajı sunarken rezerv kalitesi ve ihraççının güvenilirliğine bağlı riskler taşıyor. Tokenize merkez bankası rezervleri ise kredi riskini azaltıyor ancak merkez bankalarının yeni dijital altyapıları yönetmesini gerektiriyor.
Raporda, tokenizasyonun bankaları ortadan kaldırmayacağı, aksine işleyişlerini dönüştüreceği vurgulandı. Akıllı sözleşmeler sayesinde kredi süreçleri ve teminat yönetimi daha otomatik hale gelirken, sermaye piyasalarında ihraç, alım satım, saklama ve uyum süreçlerinin tek platformda yürütülmesi karşı taraf riskini azaltabilecek.
IMF ayrıca, ortak dijital altyapılarda yoğunlaşmanın siber güvenlik, yönetişim ve operasyonel dayanıklılığı kritik hale getireceğini belirtti.
Gelişmekte olan ülkelerde ise tokenizasyonun sınır ötesi ödemeleri ucuzlatıp finansal erişimi artırabileceği, ancak küresel stablecoin’lerin yaygınlaşması halinde sermaye hareketlerini ve para ikamesini hızlandırabileceği uyarısında bulunuldu. Bu nedenle güçlü ulusal düzenlemeler ve uluslararası iş birliğinin önemine dikkat çekildi.
