İngiliz evrensel bankacılık devi HSBC tarafından Enka İnşaat (ENKAI) için bugün rapor yayımlandı. Hedef fiyatın 44 liradan 60 liraya yükseltildiği raporda, tavsiye AL olarak korundu. Hedef fiyatın yüzde 14,4 yükseliş potansiyeline işaret ettiği belirtildi.
Raporda, şirketin yatırım portföyünün iyi getiriler sağladığı söylenirken, nakit temettü ödemelerinin cazip seviyelere doğru gittiği ifade edildi. Kurum, “Büyük nakit tüketen yatırımların olmaması ve bunun yerine nakit üreten temel faaliyetler olması nedeniyle portföy yıllar içinde büyüyerek şu anda tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Tahkim davasından elde edilen bekleyen gelirler toplandığında 383 milyon dolar daha ekleyecektir, ancak zamanlama belirsiz,” ifadelerini kullandı.
2025 yılında küresel faiz indirimlerinin, şirketin portföyünün geri dönüşünü hızlandırmaya yardımcı olacağı belirtilirken, inşaat birikimi ve işletme marjlarının sağlıklı seviyelerde kaldığı söylendi. Rus gayrimenkullerinin yüksek doluluk oranlarından yararlandığına da dikkat çekildi.
Tüm bu olumlu yorumlara karşın enerji tarafından zayıf kaldığı söylendi. Kurum, “Enka’nın Türkiye’deki toplam kapasitesi c4.1GW olan üç gaz yakıtlı kombine çevrim sanrali, serbest piyasa koşulları altında düzensiz bir çalışmaya devam ediyor ve yalnızca satış fiyatları yeterince yüksek olduğunda ve/veya yenilenebilir kaynaklardan elde edilen çıktı yetersiz olduğunda enerji üretiyor,” yorumunu yaptı.
Mevcut operasyonlardan elde edilen kâr katkısına ilişkin görünümün düşük olduğu vurgulanırken, Türkiye’nin Kuzeybatısı’nda 850 MW kapasiteli ve daha yüksek verimli başka bir gaz santrali ve Bulgaristan’da sırasıyla 4Ç25 ve 2024 sonunda devreye alınacak küçük bir 40 MW güneş enerjisi santrali inşa ettiği belirtildi.
ENKAI kodlu payların son durumuna baktığımızda ise TSL 10:45 sularında yüzde 1,62 yükselişle 53,35 liradan el değiştirdiği görülüyor. Paylar haftalık yüzde 2,79 oranında getiriyle işlem görürken, aylık bazda yüzde 10’a yakın yükseldi. Geçen yılın aynı dönemine göreyse yüzde 60,34 oranında daha yüksek bir seviyeden işlem görüyor.
