Altın fiyatları, ABD Merkez Bankası’nın faiz artışı beklentilerinin zayıflaması ve merkez bankalarının alımlarını hızlandırmasıyla geçen hafta yüzde 7’nin üzerinde yükseldi.
Böylece Haziran ortasından bu yana hareket ettiği dar işlem aralığından çıkan ons altın fiyatının, haftayı 4300 doların üzerinde tamamlayarak Ocak ayından bu yana en güçlü haftalık performansını gösterdi.
Heraeus analistleri, yükselişte petrol fiyatlarındaki düşüş ve reel faiz beklentilerinin gerilemesinin de etkili olduğunu belirtti. Brent petrolün 23 Temmuz’da 100 dolara yaklaşmasının ardından geçen hafta 85 doların altına gerilemesi, Fed’in Eylül ayında faiz artıracağı beklentilerini de zayıflattı.
Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması halinde petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyonu azaltarak para politikasında sıkılaşma ihtiyacını daha da sınırlayabileceği ifade edildi.
Merkez bankalarının altın talebi de güçlü kalmaya devam etti. Haziran’da resmi rezervlerdeki net altın artışı 51 tonla Mayıs’taki 41 tonun üzerine çıktı ve son 12 aylık ortalamanın yaklaşık iki katına ulaştı. Polonya 19 ton, Çin 15 ton ve Özbekistan 9 ton altın alırken, Kazakistan ve Singapur 7’şer ton alım yaptı. Buna karşılık Rusya 9 ton, Türkiye ise 2 ton satış gerçekleştirdi.
Heraeus’a göre merkez bankalarının toplam net altın alımı 2026’nın ilk yarısında 102 tona ulaştı. Rusya ve Türkiye’nin toplam 127 tonluk satışına rağmen görülen bu talep, resmi sektörün altın fiyatları için önemli bir destek olmaya devam ettiğini gösterdi.
Gümüş tarafında ise Hindistan kaynaklı talep kaybı öne çıktı. Ülkenin Temmuz ayındaki gümüş ithalatı yıllık bazda yüzde 92’den fazla düşerek 1,04 milyon ons oldu. Düşüşte Mayıs ayında gümüş ithalatına getirilen ek gümrük vergisi ve önceden devlet onayı alınması zorunluluğu etkili oldu.
Hindistan’ın gümüş ihtiyacının yüzde 80’den fazlasını ithalatla karşılaması ve 2025’teki ithalatının küresel talebin yaklaşık yüzde 19’una denk gelmesi nedeniyle düşük ithalatın uluslararası fiziksel gümüş talebini zayıflatabileceği belirtildi. Buna rağmen ons gümüş Pazartesi günü 64 dolar seviyesinin üzerine çıkarken, gözler 65 dolar eşiğinin yeniden kazanılıp kazanılamayacağına çevrildi.
