JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş, Borsa İstanbul’da işlem gören Tav Havalimanları Holding (TAVHL) için kredi değerlendirmesini paylaştı. Şirketin kredi notu yükseltilirken olumlu ve olumsuz görülen faktörler sıralandı.
Tav Havalimanları Holding A.Ş’nin uzun vadeli ulusal kurum kredi rating notu “A+ (tr)” seviyesinden “AA-(tr)” seviyesine yükseltildi.
Kısa vadeli ulusal kurum kredi rating notu: J1 + (tr) / (stabil görünüm)
Uzun vadeli uluslararası yabancı para kurum kredi rating notu: BBB+ / (stabil görünüm)
Uzun vadeli uluslararası yerel para kurum kredi rating notu: BBB+ / (stabil görünüm)
Pozitif Unsurlar
– Portföye yeni eklenen havalimanlarının olumlu katkısı ile 2022 ve 2023 Ocak-Eylül döneminde satış gelirlerinde görülen kayda değer büyüme
– 2021 ve 2022 yıllarında kazanılan ihalelerle imtiyaz sürelerinin uzatılmış olması
– FAVÖK üretim kapasitesi ve karlılık ölçütlerinde önceki yıllardaki iyileşmenin Ocak-Eylül 2023 döneminde sürdürülmesi
-2023 döneminde finansal kaldıraç göstergelerde görülen istikrarlı iyileşme
– Faiz oranı takası işlemleri ile döviz risklerinin yönetilmesi
– Sektörün deneyimli markalarından biri olan Grup ADP tarafından desteklenmesi
– Türk havacılık sektöründeki güçlü konum
– Bölgedeki diğer ülkelere kıyasla rekabet avantajına sahip olan Türk turizm sektörünün havacılık sektörünü desteklemesi
– Farklı ülkelerdeki operasyonların iş modelinin operasyonel karlılığı desteklemesi
– Borçlanma aracı ihracına yönelik başvurunun onaylanmasını takiben alternatif havacılık sektörünü desteklemesi
Negatif Unsurlar
– Yüksek kalitede müşteri portföyüne ve bilançodaki sınırlı payına rağmen teminatsız ticari alacaklar nedeniyle potansiyel kredi riski maruziyeti
– Faaliyet gösterilen sektörün jeopolitik, çevresel ve diğer risklere duyarlı olması
– Küresel çapta ekonomik yavaşlamaya işaret eden öncü ekonomik göstergelerin yanı sıra yurt içinde tüketimi yavaşlatma ve yumuşak iniş sağlamayı hedefleyen sıkılaşma tedbirleri
Kaynak: Paratic Piyasalar
TAVHL, 15 Kasım saat 16.30 itibarıyla yatay seyrederek 117 TL’den işlem görüyor. Hissede haftalık yüzde 1, aylık yüzde 5 değer kaybı gerçekleşti. TAVHL yatırımcıları yıllık yüzde 48 kazanç sağladı.
İş Yatırım, 24.10.2023 tarihli önerisinde TAVHL için hedef fiyatını yüzde 78 potansiyelle 208,4 TL olarak belirledi.
Tradingview’de 8 analistin ortalama beklentisi ise 209,8 TL düzeyinde. TAVHL için en yüksek analist tahmini 282 TL.
