Gedik Yatırım, 29 Nisan’da paylaştığı raporda 2025’in ilk çeyreğine yönelik bilançosunu paylaşan Türk Hava Yolları (THYAO) için değerlendirmelerini paylaştı.
1Ç25’te geçen yılın aynı dönemine kıyasla Türk Hava Yolları’nın satışları 176,7 milyar TL’ye yükselirken FAVÖK’ü yüzde 34,4 düşüşle 10,1 milyar TL’ye, FAVÖK marjı ise 477 baz puan azalışla yüzde 5,8 oldu.
2024’ün ilk çeyreğinde 6,9 milyar TL net kar açıklayan şirketin bu yılın aynı döneminde 1,8 milyar TL zarar açıkladığı görüldü.
Gedik Yatırım, bu dönemde personel giderlerinin yüzde 31 artarak 1,3 milyar dolara yükseldiğini ve bunun operasyonel marjlar üzerinde baskı yarattığını ifade etti. Bu çeyrekte düşük sezon olması ve finansal giderlerin baskı yaratmasıyla 44 milyon dolar net zarar kaydedildiği aktarıldı.
Analistler, düşük sezon sonuçları nedeniyle önemli bir fiyat hareketi beklemediğini, daha da önemlisinin şirketin 2025 beklentilerini korumaya devam ettiğini belirtti.
Gedik Yatırım, finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendirdi ve THYAO için hedef fiyatını 480 TL, tavsiyesini ise “endeks üzerinde getiri” olarak korudu. THYAO, 29 Nisan saat 15.20 itibarıyla yüzde 3,7 düşüşle 301 TL’den işlem görüyor.
